Q3业绩同比增长46％,上市以来最高三季度业绩表现,持续看好公司具备低空运营端核心优势-2025年三季报点评

华创证券研究所对中信海直（000099）2025年三季报进行点评，维持“推荐”评级。公司2025年前三季度营业收入16.33亿元，同比增长9.05%；归母净利润2.45亿元，同比增长25.53%。Q3单季业绩表现亮眼，收入5.95亿元，同比增长11.11%；归母净利0.91亿元，同比增长46.02%，为上市以来三季度最高利润。

报告强调中信海直在低空运营端具备核心优势，包括品牌、规模和体系。品牌方面，中信集团作为大国央企，为公司带来国家战略赋能和行业标杆地位；规模方面，公司是中国通用航空龙头企业，机队规模亚洲领先；体系方面，公司拥有成熟完备的安全运营体系和全面综合的服务保障能力。

研究认为，中信海直有望成为低空经济探索的首选合作伙伴之一，其三大优势契合地方政府需求。公司与合肥政府签署战略合作，地处粤港澳大湾区具有先行优势，并与eVTOL头部企业建立深度合作。公司成功保障了2025年内两次重要的大型eVTOL低空+物流运输场景，获得实质性卡位优势。

投资建议方面，维持公司2025-27年盈利预测为3.6、4.0、4.4亿元，对应EPS分别为0.46、0.52、0.56元，PE分别为48、43、39倍。风险提示包括飞行安全风险、大客户集中度高、航油大幅波动。