中泰电新聚和材料经营端表现改善空白掩膜版收购稳步推进事件公司披

2025-10-27 未知机构风与林

业绩表现：公司25Q3实现营收42亿（同比+37%，环比+22%），归母净利润0.58亿（同比-52%，环比-36%），扣非归母净利润1.14亿（同比+12%，环比+69%）。
业绩分析：环比下滑主要受投资收益损失0.85亿影响（金融资产处置+银套保收益损失，预计Q4还原），剔除该影响后，经营端表现环比改善。
经营端：Q3银浆出货520吨（环比+6%），吨利润20万元+（环比提升）。
空白掩膜版收购进展：
- 资产分立处于公示阶段，预计25年12月初完成，目标交割时间26年1月30日。
- 国内扩产计划尚未明确，设备采购已与日韩美供应商进行首轮交流，确认无采购限制，扩产计划确定后将迅速推进设备采购。
- 客户进展：DUV环节已通过海力士全系列产品验证（Krf/Arf到Head mask），后续优先供应海力士；国内客户积极对接，合作进展良好。
投资建议：光伏浆料业务盈利稳定，贱金属浆料导入有望贡献增量；收购空白掩膜版切入光刻领域，未来市占率目标30%-40%，打开新增长极。