10月第3期：普涨：估值与盈利周观察

一、市场表现与估值概览 上周市场普涨，创业板指与科创50指数表现最佳，而红利指数表现最弱。宽基指数估值普遍上升，其中创业板指相对沪深300的PE和PB均有所提高。万得全A ERP较前一周下降，处于2021年以来负一倍标准差附近。

二、市场与行业表现 市场层面，创业板指、科创50、微盘股指数涨幅居前，而红利、消费、稳定指数表现最弱。行业层面，通信、电子、电力设备行业涨幅领先，农林牧渔、食品饮料、美容护理行业表现最弱。

三、行业估值分析 各行业估值普遍上涨，非银金融、农林牧渔、家电、食品饮料估值处于近一年低位。从PE、PB偏离度来看，食品饮料、农林牧渔、社会服务行业估值相对便宜。PB-ROE视角下，非银金融、农林牧渔、食品饮料及社会服务PB-ROE较低。热门概念如半导体、科技板块、机器人、中字头央企估值处于三年历史高分位。

四、盈利预期与海外市场 各行业盈利预期整体微幅变动，非银金融上调幅度最大，计算机下调幅度最大。海外市场方面，上周主要指数普涨，恒生科技指数表现最佳，德国DAX指数表现最差。

五、风险提示 提示市场波动过大、数据具有时滞性、历史数据不代表未来等风险。