市场分析
线上报价
- Gemini Cooperation: 马士基上海-鹿特丹45周报价1420/2370美元；HPL-SPOT 11月上半月价格1335/2135美元，下半月1735/2835美元。
- MSC+Premier Alliance: MSC 11月上半月报价1365/2235美元；ONE 11月上半月1365/2135美元，下半月1625/2535美元；HMM 11月上半月1168/1906美元；YML 11/01-11/14报价1175/2100美元。
- Ocean Alliance: CMA 11月上半月报价1460/2520美元，下半月1820/3231美元；EMC 10月下半月报价1355/2060美元，11月第一周1805/2710美元；OOCL 11月份报价1450/2400美元。
地缘端
- 以色列国防军总参谋长表示，在加沙地带最后一名以方被扣押人员返还前，对哈马斯的战事不会结束。
动态供给
- 中国-欧基港10月份剩余1周周均运力32.41万TEU，11月份月度周均运力28.39万TEU，12月份月度周均运力32.18万TEU。
- 11月份共计8个空班和3个TBN，12月份共计5个TBN。
- 美国对中国相关船只征收港口费用的公告，对欧线影响相对较小。
10月合约交割
12月合约
- 12月合约交易关注节奏，船司通过供应端调节保证来年收入。
- 11月上半月实际落地价格预计2100-2200美元/FEU左右，关注船司是否发布11月下半月涨价函。
2026年2月合约
- 存在较大预期差，但短期面临复航预期压制。
- 若签约挺价持续时间延长且高价落地在2026年1月，2月合约可能高于12月合约。
市场数据
- 集运指数欧线期货所有合约持仓61327.00手，单日成交37591.00手。
- EC2602合约收盘价格1571.60点，EC2604合约1178.80点，EC2606合约1387.10点，EC2608合约1480.30点，EC2510合约1130.90点，EC2512合约1775.00点。
- SCFI（上海-欧洲）价格1246美元/TEU，SCFI（上海-美西）价格2153美元/FEU，SCFI（上海-美东）价格3032美元/FEU。
- SCFIS（上海-欧洲）1312.71点，SCFIS（上海-美西）1107.32点。
船舶交付
- 2025年至今交付集装箱船舶215艘，合计运力176.18万TEU。
- 12000-16999TEU船舶交付66艘，合计99.55万TEU；17000+TEU以上船舶交付11艘，合计236320TEU。
策略
风险
- 下行风险：欧美经济超预期回落，原油价格大幅下跌，船舶交付超预期，船舶闲置不及预期，红海危机得到较好处理。
- 上行风险：欧美经济恢复，供应链再出问题，班轮公司大幅缩减运力，红海危机持续发酵引发绕航。
