电力设备及新能源周报：9月逆变器出口同比维持上涨，瑞浦兰钧发布多款战略新品

电力设备与新能源板块本周上涨4.90%，强于上证指数。

新能源汽车：

• 瑞浦兰钧发布覆盖储能、商用车和乘用车的多款战略新品。
  • 储能领域：推出392Ah与588Ah电芯及6.25MWh系统，整舱能效35.5%，通过无热扩散验证。
  • 乘用车市场：问顶增混4C超充电池实现10分钟补能80%，循环超4500次；新型固液混合电池平衡能量密度与安全。
  • 商用车市场：F电池箱(600kWh)、S电池簇(455kWh)及辰星系列，三元锂电池减重1.5吨，5年增收20万元，搭载“文丘里”安全系统。
• 投资建议：
  • 主线1：电池（宁德时代）、隔膜（恩捷股份）、热管理（三花智控）、高压直流（宏发股份）、薄膜电容（法拉电子、五矿新能）。
  • 主线2：4680技术迭代（科达利、斯莱克、容百科技、当升科技等）。
  • 主线3：固态电池（厦钨新能、天奈科技、元力股份）。

新能源发电：

• 9月逆变器出口同比+4.96%，1-9月累计出口484.87亿元，同比+7.54%。
  • 澳洲市场增速显著（+306%），印度、南非、乌克兰市场出口金额同比显著提升。
• 电池组件出口：9月出口199.76亿元，同比+38.99%，1-9月累计出口1521.83亿元，同比-13.32%。
• 产业链价格：
  • 硅料：零星订单成交，新单价格52-53元/公斤，龙头复投料价格超53元/公斤。
  • 硅片：210RN价格松动，一线大厂仍挺价。
  • 电池组件：价格维稳，集中式市场执行前期订单，分布式市场项目价格稳定。
• 投资建议：
  • 光伏：关注硅料（通威股份、大全能源）、铜浆（博迁新材）、TOPCon（晶科能源、晶澳科技）。
  • 风电：关注海风（海力风电）、大兆瓦关键零部件（崇德科技）。
  • 储能：大储（阳光电源）、户储（德业股份）、工商业侧（苏文电能）。

电力设备及工控：

• 9月全社会用电量8886亿千瓦时，同比增长4.5%。
• 投资建议：
  • 电力设备：出海（金盘科技、明阳电气）、配网（国电南瑞）、特高压（平高电气）。
  • 工控及机器人：Tesla主线（鸣志电器、三花智控）、国产供应链（中大力德、汇川技术）。

本周板块行情：

• 电力设备与新能源板块上涨4.90%，锂电池指数上涨7.05%，光伏、风电等指数上涨。
• 涨幅居前五股票：中际装备、大洋电机、新联电子、中元股份、金雷风电。
• 跌幅居前五股票：向日葵、和顺电气、中电电机、天际股份、爱旭股份。

风险提示：

• 政策不达预期、行业竞争加剧致价格下降。