电力设备及新能源周报：逆变器出口同环比改善，6月全社会用电量同比增长5.4%

新能源汽车行业观点

• 蔚来旗下乐道品牌全新车型乐道L90纯电动大型SUV开启预售，售价27.99万元起，电池租赁价19.39万元起。
• 车型亮点：全舱环抱式座舱设计、全域900V高压架构、6人10箱储物空间、座椅舒适、续航里程605-570公里、高安全标准。
• 投资建议：电动车赛道长达10年黄金期，国内以旧换新补贴延续，推荐三条主线：
  • 长期竞争格局向好且短期边际变化环节：宁德时代、恩捷股份、三花智控、宏发股份、法拉电子。
  • 4680技术迭代带动产业链升级：科达利、斯莱克、容百科技、当升科技、天赐材料。
  • 新技术带来高弹性：固态电池领域的厦钨新能、天奈科技、元力股份。

光伏行业观点

• 逆变器出口金额同环比改善，6月出口65.91亿元，同比增长1.15%，环比增长10.32%。欧美需求强劲，澳洲、新兴市场增长显著。
• 国内光伏新增装机量1-6月达212.21GW，同比增长107.07%，但6月环比下滑38.45%。
• 产业链价格：硅料价格持续上涨，硅片、电池片、组件价格小幅抬升，行业拐点已现。
• 投资建议：关注三条主线：
  • 硅料环节出清：协鑫科技、通威股份、大全能源。
  • 光储需求高景气逆变器：阳光电源、固德威、锦浪科技。
  • 辅材企业：威腾电气、福斯特、海优新材。

电力设备及工控行业观点

• 6月全社会用电量8670亿千瓦时，同比增长5.4%，第三产业和城乡居民用电量增长显著。
• 投资建议：
  • 电力设备出海：金盘科技、明阳电气、思源电气。
  • 配网侧投资：国电南瑞、四方股份、国网信通。
  • 特高压建设：平高电气、许继电气。
• 工控及机器人：关注Tesla机器人供应链、国产减速器/丝杠/电机/传感器厂商，以及汇川技术等内资工控企业。

本周板块行情

• 电力设备与新能源板块上涨3.03%，强于上证指数。锂电池指数涨幅最大，风力发电指数跌幅最大。
• 领涨股票：浙富控股、华友钴业、东方电气。领跌股票：信捷电气、科泰电源、麦格米特。

风险提示

• 政策不达预期、行业竞争加剧导致价格下降。