电力设备及新能源周报：7月光伏新增装机高增，机器人大会发布多款新品

本周（20230814-20230818）板块行情 电力设备与新能源板块：本周下跌3.76%，涨跌幅排名第28。本周核电指数跌幅最小，储能指数跌幅最大。核电指数下跌0.80%，工控自动化下跌1.63%。 风力发电指数下跌1.99%，新能源汽车指数下跌3.68%，锂电池指数下跌3.95%，光伏指数下跌4.29%，储能指数下跌4.57%。 新能源车：续航补能双向奔赴，神行超充开创时代 2023年8月16日，宁德时代发布全球首款采用磷酸铁锂材料并可实现大规模量产的4C超充电池——神行超充电池，实现了“充电10分钟，续航400公里”的超快充速度，并达到700公里以上的续航里程，极大缓解用户补能焦虑，全面开启新能源车的超充时代。神行超充电池的强大性能表现，来自于对材料、结构、体系等全方位的技术研发和创新。 新能源发电：7月光伏新增装机高增，大丰项目海缆中标公示 光伏：23年1-7月国内光伏新增装机97.16GW，同比+157.5%，其中7月新增18.74GW，同比+173.58%，环比+8.9%。根据海关总署数据，1-7月太阳能电池组件出口金额达到2036亿元，同比增长10.2%，海内外需求持续向好。风电：8月16日，江苏大丰800MW海上风电项目海缆采购中标候选人公示，中天科技为第一中标候选人。储能：广州印发《关于推动新型储能产业高质量发展的实施意见》（以下简称《实施意见》），推动新型储能成为下一个“千亿级产业”。 电力设备及工控：世界机器人大会召开，多款新产品发布 工控&机器人：2023世界机器人大会召开，助推产业高质量发展；宇树首款通用人形机器人Unitree H1发布，成为国内第一台能跑的全尺寸通用人形机器人； 小米发布第二代四足机器人CyberDog2，自研CyberGear微电机同步发售。 电力设备：规模以上工业增加值同比增长，全社会用电量同比维持正增长，电力生产有所加快。 本周关注：宁德时代、三花智控、阳光电源、天顺风能、天赐材料、思源电气、尚太科技、通灵股份、伟创电气、元力股份。 风险提示：政策不达预期、行业竞争加剧致价格超预期下降等。 重点公司盈利预测、估值与评级 1新能源汽车：续航补能双向奔赴，神行超充开创时代 1.1行业观点概要 续航补能双向奔赴，宁德时代的神行超充电池开创电动车的新未来。2023年8月16日，宁德时代发布全球首款采用磷酸铁锂材料并可实现大规模量产的4C超充电池——神行超充电池，实现了“充电10分钟，续航400公里”的超快充速度，并达到700公里以上的续航里程，有望缓解用户补能焦虑，全面开启新能源车的超充时代。 重新定义磷酸铁锂电池，大幅缓解大众补能焦虑。在正极提速上，神行超充电池采用超电子网正极技术、充分纳米化的磷酸铁锂正极材料，并搭建超电子网，降低了锂离子脱出阻力，使充电信号快速响应。在负极改性上，神行超充电池采用了宁德时代最新研发的二代快离子环技术，对石墨表面进行改性，增加了锂离子嵌入通道并缩短嵌入距离，为离子传导搭建“高速公路”。同时，神行超充电池使用多梯度分层极片设计，实现快充与续航的完美平衡。在电解液传导上，宁德时代研发了全新的超高导电解液配方，有效降低电解液粘度，显著提升电导率。此外，宁德时代还优化超薄SEI膜，进一步降低传导阻力。在隔膜传导上，宁德时代也改善了隔离膜高孔隙率和低迂曲度孔道，从而改善锂离子液相传输速率。 图1：宁德时代神行超充电池 图2：神行超充电池 通过结构创新、智能算法等方式，神行超充电池实现PPB级别的安全标准。 宁德时代在CTP3.0的基础上，开创性地提出一体成组技术，使得神行超充电池实现700公里以上长续航。常温状态下，神行超充电池10分钟可充至80%SOC。 即使在-10℃低温环境也可实现30分钟充至80%，且在低温亏电状态下零百加速不衰减。神行超充电池使用了改良的电解液，并配备了高安全涂层隔膜，为电池安全上了“双保险”。此外，宁德时代通过智能算法对全局温场进行管控，打造故障实时检测系统，使神行超充电池实现了PPB级别的安全标准。 投资建议： 新技术密集释放，板块成长性突出。22年下半年以来，4680、钠电逐渐放量，CTB、麒麟电池、快充负极、复合集流体等创新不断涌现向上开辟行业空间，新能车已全面进入产品驱动黄金时代，维持全年650万辆以上的销量预期，看明年，受益各厂家新车型的密集放量，强Call当前布局时点。重点推荐三条主线： 主线1：长期竞争格局向好，且短期有边际变化的环节。重点推荐：电池环节的【宁德时代】、隔膜环节的【恩捷股份】、热管理的【三花智控】、高压直流的【宏发股份】、薄膜电容【法拉电子】，建议关注【中熔电气】等。 主线2：4680技术迭代，带动产业链升级。4680目前可以做到210 Wh/kg，后续若体系上使用高镍91系和硅基负极，系统能量密度有可能接近270Wh/kg，并有望解决高镍系热管理难题。重点关注：大圆柱外壳的【科达利】、【斯莱克】和其他结构件标的；高镍正极的【容百科技】、【当升科技】、【芳源股份】、【长远锂科】、【华友钴业】、【振华新材】、【中伟股份】、【格林美】；布局LiFSI的【天赐材料】、【新宙邦】和碳纳米管领域的相关标的。 主线3：新技术带来高弹性。重点关注：复合集流体【宝明科技】、【元琛科技】；钠离子电池【传艺科技】、【维科技术】、【元力股份】等。 1.2行业数据跟踪 表1：近期主要锂电池材料价格走势 图3：三元正极材料价格走势（万元/吨） 图4：负极材料价格走势（万元/吨） 图5：隔膜价格走势（元/平方米） 图6：电解液价格走势（万元/吨） 1.3行业公告跟踪 表2：新能源汽车行业个股公告跟踪（08/14-08/18） 2新能源发电：7月光伏新增装机高增，大丰项目海缆中标公示 2.1行业观点概要 光伏观点 光伏发电延续高景气，1-7月国内新增装机量达到97.16GW。据国家能源局最新数据，7月全国新增光伏装机量达18.74GW，同比增长173.58%；1-7月累计装机97.16GW，同比增长157.5%，增幅亮眼。硅料价格触底后，风光大基地项目进程有望加速，叠加分布式光伏经济性的提升，2023年我国光伏新增装机量有望持续提升，我们预计2023年国内新增装机量将在150-160GW。 图7：2022-2023年国内月度光伏新增装机量（GW） 发改委等六部门发布关于促进退役风电、光伏设备循环利用的指导意见。《意见》指出为实现补齐光伏产业链绿色低碳循环发展最后一环，助力实现碳达峰碳中和的目标，支持光伏设备制造企业通过自主回收、联合回收或委托回收等模式，建立分布式光伏回收体系。随着光伏发电的大规模利用，退役和废旧光伏组件的回收利用问题越来越突出。据国际能源机构一组预测数据显示，2030年，全球光伏组件回收将达800万吨左右，迎来回收大潮，2050年，全球则会有将近8000万吨的光伏组件进入回收阶段，其中，中国将在2030年面临需要回收达150万吨的光伏组件，在2050年将达到约2000万吨。目前组件回收目前面临着非法遗弃和非法倾倒、有害物质泄漏和扩散的潜在威胁、处理场所短缺、技术难点、高成本等问题。目前国内外已有多种光伏组件回收技术，比较主流的有物理回收法、热回收法及化学处理回收法。 表3：晶硅光伏组件回收技术及优缺点 硅料方面：硅料价格逆势续涨。据Pvinfolink公布的硅料价格显示，截至8月16日，致密料主流价格涨至每公斤70-73元范围，均价上涨2.8%，并且部分厂家的已签订单现货供应紧张，硅料发货进度不佳等现象仍然存在。相比于致密块料价格的上扬，颗粒硅现货价格也在供需关系暂时失衡下，价格略有回升。后期组件环节的排产和需求拉动力的变化趋势，对于产业供应链的其他三个主要产品环节的影响日益重要。 硅片方面：硅片价格本周小幅上涨，P型硅片M10，G12尺寸的价格稳定在每片3.15元人民币和每片4.2元人民币左右，目前两尺寸在折算每瓦后交易价格相同，而N型硅片基于M10/130μm规格下主要交易价格在每片3.26元人民币。 近期电池厂家们逐渐释放N型产能，无论基于这段时间N/P型尺寸间的不匹配、限电影响、甚至预期四季度石英坩埚缺货等因素，厂家持续积极购买硅片，也间接使当前硅片供应保持紧张。上游硅料的上涨与下游电池的丰厚利润，对短期内硅片涨势有所支撑。 电池片方面：电池片价格本周保持稳定，M10尺寸的主流成交价格在每瓦0.75元人民币左右，而G12尺寸则保持在每瓦0.73元人民币左右。在N型电池片方面，TOPCon电池片保持在每瓦0.8-0.81元人民币的区间，与P型价差保持5-6分钱人民币，HJT电池片也保持在每瓦0.88元人民币左右。 风电观点： 据能源局统计，1-7月新增风电装机26.31GW，同比+76%。7月新增装机3.32GW，同比+67%。1-7月风电电源投资额960亿元，同比+40%。1-7月份，全国发电设备累计平均利用2079小时，比上年同期下降54小时；其中风电1416小时，同比增加112小时。 图8：风电月度新增装机（万千瓦） 8月16日，江苏大丰800MW海上风电项目海缆采购中标候选人公示，中天科技为该项目中标候选人第一名，投标报价13.04亿元，标志着江苏海风重启后取得重要进展。 8月4日，国家电投电子商务平台发布《国家电力投资集团有限公司二〇二三年度第四十九批集中招标（海上风电竞配机组框架招标）招标公告》。《公告》显示，该标的划分4大区域，共10大省区市、1.6GW海上风电机组招标。其中，福建、广东、海南共4.15GW；广西共3.75GW；江苏、上海、浙江共3.75GW； 东北、河北、山东共4.35GW。 储能观点： 广州印发《关于推动新型储能产业高质量发展的实施意见》（以下简称《实施意见》），推动新型储能成为下一个“千亿级产业”。为实现这一目标，广州从打造技术创新高地、提升产业综合实力、拓展应用场景市场、优化产业发展环境等四方面提出15项重点任务。电力领域，在输电线路走廊资源、变电站站址资源紧张供电片区合理配置一定规模新型储能，鼓励在满足电网安全要求、适应电网规划的前提下，依托变电站现有及周边用地建设储能电站。交通领域，提出支持构建新能源汽车充换电网络、电池租赁、回收利用的新型储能生态体系。鼓励在新能源汽车换电站和超级快充站配置储能设施。工商业领域，鼓励开展“用户侧共享储能”等商业模式示范，探索分布式市场化交易，在公园、旅游景区等场所推广“光伏+储能”等应用，在综合智慧能源系统开展氢燃料电池分布式多能联供示范。目前广州在建新型储能项目11个，总投资近400亿元，达产后产值可超千亿元。 投资建议：光伏 海内外需求预期旺盛；产业链技术迭代加速，强调差异化优势，各厂家有望通过持续研发打造差异化优势，在提升效率的同时持续扩张下游应用场景。建议关注三条主线： 1）具有潜在技术变革与颠覆的电池片环节，推荐隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能等，关注东方日升、爱旭股份、高测股份、迈为股份、帝科股份、TCL中环、钧达股份等。 2）推荐深度受益光储需求高景气的逆变器环节阳光电源、固德威、锦浪科技、德业股份等，关注禾迈股份、昱能科技；受益大电站相关，关注阳光电源，中信博，上能电气等。 3）推荐有市占率提升空间逻辑的辅材企业，推荐通灵股份，关注宇邦新材、威腾电气；推荐供需紧平衡的EVA胶膜与高纯石英砂环节，推荐福斯特、海优新材、联泓新科、东方盛虹等，关注石英股份等。 风电 看好海风&出海相关高成长性的环节，以及受益于全行业景气度、或实现量利修复的环节： 1）海风，弹性环节管桩（推荐天顺风能、海力风电，关注泰胜风能等）；海缆（推荐东方电缆，关注宝胜股份、太阳电缆等）；关注大兆瓦关键零部件（广大特材、日月股份、金雷股份、盘古智能等），以及深远海/漂浮式相关（亚星锚链等）； 2）出口相关：关注铸锻件（振江股份、日月股份、恒润股份、金雷股份等）、管桩（大金重工、天顺风能）、海缆（东方电缆）