本周观点
本周农业板块跑输沪深300指数4.6个百分点。个股方面，涨幅前三的为平潭发展、祖名股份、华绿生物；跌幅前三的为乖宝宠物、天马科技、佩蒂股份。
本周热点
猪价上行缺乏动力，产能去化预期提升。本周全国瘦肉型肉猪出栏价11.6元/kg，较上周上涨5.6%。由于此前养殖端持续减重出栏，导致现阶段中大猪存栏偏少，而随着天气降温后市场对于大肥猪需求增多，标肥价差扩大，市场对中大猪的乐观预期加强，养殖端压栏增长和二育低价补栏积极性提升。但供需关系尚未扭转，行业供应压力持续叠加消费旺季尚未启动，投机性需求带来的价格上行或缺乏持续动力，行业亏损仍将持续。在政策驱动与主动减产共同发力下，中长期价格反转预期有望增强。建议关注低成本优质生猪龙头的配置机会。
核心观点
- 生猪养殖：本周全国瘦肉型肉猪出栏价11.6元/kg，较上周上涨5.6%。当前估值仍位于相对低位，关注低成本的猪企的配置机会，关注牧原股份、温氏股份、德康农牧、神农集团、巨星农牧、新希望、立华股份等。
- 家禽养殖：白羽鸡方面，本周毛鸡价格6.88元/公斤，较上周上涨0.1%；鸡产品平均价8.65元/公斤，较上周上涨0.6%；肉鸡苗价格3.32元/只，较上周上涨0.9%。关注情绪修复后的鸡价反转，建议关注益生股份、圣农发展、禾丰股份、仙坛股份、民和股份。黄羽肉鸡方面，10月第一周中速型黄羽肉鸡价格14.18元/kg，周环比上涨1.9%，建议关注季节性价格弹性机会，关注立华股份。
- 种植与农产品：转基因品种审定落地，公示期后将正式进入商业化销售，后续伴随实际成交价格、利润分配和新季扩繁制种等逐步确认行业公司成长性和兑现时间，板块投资潜力值得期待。
- 养殖配套：农产品上下游价格波动加剧，畜禽价格尚未进入稳定的景气周期，龙头饲企依托采购、规模、资金与产业链优势，有望实现对中小饲企的替代，关注海大集团、禾丰股份；疫苗方面关注后续季度景气回暖。
农业数据跟踪
- 生猪：本周生猪价格上涨，猪肉价格上涨。本周全国瘦肉型肉猪出栏价11.6元/kg，较上周上涨5.6%；本周猪肉平均批发价17.73元/kg，较上周下跌1.7%。生猪自繁自养盈利增加，外购仔猪头均盈利较上周增加86.22元/头。生猪体重下降，仔猪价格下跌。上周全国白条猪肉平均宰后均重88.97公斤，周环下降0.3%；本周15kg仔猪全国市场价19.55元/公斤，周环比下降2.2%。
- 家禽：肉鸡苗价格上涨，鸡产品价格上涨。本周肉鸡苗价格3.32元/只，较上周上涨0.9%。本周主产区白羽肉鸡平均价6.88元/公斤，较上周上涨0.1%；本周主产区鸡产品平均价8.65元/公斤，较上周上涨0.6%。肉鸡养殖利润增加，屠宰利润增加。本周父母代种鸡养殖利润0.57元/只，较上周上涨0.03元/只；肉鸡养殖利润-1.76元/只，较上周增加0.27元/只；屠宰利润0.01元/只，较上周增加0.17元/只。黄鸡价格上涨。10月第一周快速型、中速型、慢速型黄羽肉鸡价格分别为12.72元/kg、14.18元/kg、16.58元/kg，周环比分别上涨0.5%、上涨1.9%、上涨1.0%。817鸡苗价格持平。本周主产区817鸡苗平均价0.45元/只，较上周持平；主产区817肉杂鸡平均价6.34元/公斤，较上周下跌7.2%。
- 大宗：国内玉米下跌，美豆价格上涨。
风险提示
农产品价格波动风险、疫病风险、政策风险、行业竞争与产品风险。
