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铜：美元回升，价格承压

2025-10-22 季先飞国泰君安期货 Z.zy

【基本面跟踪】
宏观方面，俄乌局势波动，欧洲呼吁“立即停火”；中国商务部就安世半导体问题表态，反对泛化“国家安全”概念，敦促荷方解决。

产业方面，海关数据显示：

9月中国铜矿砂及其精矿进口量258.7万吨，1-9月累计同比增加7.7%；
9月未锻轧铜及铜材进口量48.5万吨，1-9月累计同比减少1.7%；
9月精炼铜进口量374.075万吨，环比增长21.76%，同比增加7.44%；
9月废铜进口量184.079万吨，环比增长2.67%，同比增长14.84%。

其他关键数据：

德国Aurubis计划与美国磋商新建铜冶炼厂政策；
秘鲁8月铜产量同比减少1.6%；
智利Codelco提出明年以每吨325美元溢价向欧洲客户供货，较今年跳涨39%。

【趋势强度】
铜趋势强度：0（中性）。

【免责声明与研究说明】
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