新能源+AI周报第28期：锂电景气正当时，光伏反内卷待落地

核心观点

• 锂电景气度提升： 锂电行业进入全面上行周期，10月电池排产环比增幅10%，Top20电池厂排产环比增超20%。钴系材料与六氟磷酸锂（6F）价格呈“跳跃式”上涨，6F散单价格已超7.5万每吨（涨幅超40%）。预计11-12月将维持高景气，2026年一季度或“淡季不淡”，产业从去库存迈入主动补库阶段。
• 大圆柱电池发展： 大圆柱电池在海外市场以宝马为核心推进，国内市场新增五菱宏光REEV、凌宝BOX等6款搭载圆柱电池的车型。在储能场景方面，大圆柱在便携式储能、户用储能表现突出。
• 固态电池发展： 珠海发布固态电池发展最新行动方案，珠海冠宇等受益。
• 储能量价齐升： 2025年9月各类磷酸铁锂储能系统价格环比上涨，其中2小时储能系统平均报价0.641元/Wh，环比涨31%。海博思创、阳光电源等受益。
• 光伏反内卷： 国家发改委发布《关于治理价格无序竞争维护良好市场价格秩序的公告》，明确不得以低于成本的报价竞标。协鑫科技、隆基、爱旭等受益。
• 新能源+AI： 新能源+人形机器人国内外共振向上，震裕科技、科达利等受益。

关键数据

• 10月电池排产环比增幅10%，Top20电池厂排产环比增超20%。
• 6F散单价格已超7.5万每吨（涨幅超40%）。
• 2025年9月各类磷酸铁锂储能系统价格环比上涨，其中2小时储能系统平均报价0.641元/Wh，环比涨31%。
• 2025年9月国内储能市场完成多类项目采招，其中11.7GW/33.3GWh储能系统及含设备的EPC总承包招标落地。

研究结论

• 锂电行业景气度提升，大圆柱电池和固态电池发展前景良好，储能市场持续增长，光伏行业反内卷有望使底部更加夯实，新能源+AI领域值得关注。