招期新能源ESG工业硅多晶硅周报：工业硅突发性减产，光伏市场呼吁反内卷

核心观点

• 工业硅：本周受工厂减产和煤炭价格上涨影响，盘面大幅反弹，现货价格止跌。西北产区开炉数减少，供给端收缩。周度库存连续三周小幅去库，但减产持续性不确定，云南地区仍有复产预期。
• 多晶硅：盘面大幅上涨，与成本端工业硅、焦煤等品种相关。供给端周度产量小幅上涨，后续仍有复产预期，行业库存小幅累库。需求端硅片排产数据有修复，但三季度排产预期仍是环比下滑。

关键数据

• 工业硅：
  • 产量：74,940吨，较上周减少1700吨（-2.2%）。
  • 开炉率：27%，整体开炉215台。
  • 社会库存：54.2万吨，去库1.7万吨。
  • 广期所仓单：26.37万吨，去库。
  • 价格：主力合约8030元/吨，较上周末上涨640元。
• 多晶硅：
  • 产量：23,250吨。
  • 库存：26.98万吨，环比累库4500吨。
  • 硅片价格：N型硅片价格环比下滑2.2-3.3%。
  • 电池片价格：Topcon电池片价格持稳。
  • 组件价格：Topcon组件价格环比下跌0.3-1.4%。
  • 主力合约：2508在30615-33315区间内震荡上行。

研究结论

• 工业硅：期货价格反弹后，不同成本厂家会逐步套保，盘面反弹幅度或有限。短期盘面有较强支撑，建议观望。
• 多晶硅：基本面未有太大变化，短期资金关注度较高，关注行业是否有反内卷落地行动，建议观望。
• 有机硅：DMC产量增加，库存环比去库1.4%，价格环比上涨50元，毛利率为-20.38%。
• 铝合金：再生开工率为53.6%，原生开工率较稳定，ADC12价格较上周上调150元，A356价格上调150元。
• 出口：工业硅5月出口量同比下降22.5%，环比下跌8.03%。