电力设备与新能源行业研究：风电高景气信号持续释放，光伏反内卷规格再提升

风电

金风科技发布半年报，制造端盈利大幅改善，带动风机制造分部盈利转正，海外业务加速。8月风机招标回升明显，中标均价维持高位，持续推荐整机环节。推荐逻辑包括：国内陆风需求仍有望维持增长，风机涨价是整机制造商和运营商业主的“双向奔赴”。

AIDC

液冷板块盘整，长期看好国内企业在全球液冷市场的地位提升带来的投资机会。英特尔成立UQD互插互换联盟，首批认证合作伙伴均为中国大陆企业。DeepSeek-V3.1发布，采用UE8M0 FP8 Scale参数精度，适配下一代国产芯片。推荐重视龙头标的、确定性订单、新技术发展方向。

光伏&储能

光伏产业座谈会规格提升，“反内卷”行动加码，后续行政力量加码值得期待。7月光伏出口淡季不淡，海外储能市场高景气持续。推荐阳光电源、阿特斯等。

锂电

关注6F提价。六氟磷酸锂价格持续拉升，原料端支撑叠加市场现货偏少。固态电池产业化持续推进，太蓝新能源全固态电池生产基地项目签约湖北。

氢能与燃料电池

美国电力缺口+燃气轮机供给紧缺+ITC补贴，SOFC异军突起。华电科工存货和合同负债高增，业绩迈入释放期，海洋工程迎来业绩拐点。

电网

7月主要电力设备出口同比+20%，其中变压器/高压开关出口同比+42%/+25%，维持较快增长。南网一次设备第二批招标同比+41.6%，特变/西电/平高份额领先。推荐思源电气。

新能源车&整车

市场表现反弹，小米、小鹏、零跑财报发布，蔚来三代ES8预售定价超预期。推荐零跑汽车、吉利汽车。

产业链主要产品价格及数据变动情况及简评

硅料价格上涨，其余环节价格持稳。