智驾渗透率快速提升，智能化已是行业下一阶段胜负手
- 全球智驾市场快速增长，中国智驾渗透率已超50%，预计到2030年提升至99.7%，市场规模超万亿。L2级智能驾驶解决方案已成为市场主流，2023年装配量同比增长37%，未来L3及以上高阶智驾渗透率将显著提升，中国市场增速跑超全球市场。
- 国产芯片成为“智驾平权”的重要支撑，成本领先、技术进步加速，从低端向高端全面渗透，有望实现量价齐升。地平线征程6芯片算力达560TOPS，支持全场景智驾；黑芝麻智能A2000芯片算力最高可达当前主流旗舰芯片的4倍，满足L4级自动驾驶需求。
- ADAS国产替代趋势显著。本土供应商中福瑞泰克以146,664套装机量、7.6%份额位列第一；比亚迪（129,335套，6.7%）位列第二，展现出车企自研供应商的增长潜力；华为（74,652套，3.9%）排名第三。对比2024年1-2月同期数据，本土供应商的份额快速提升。
ADAS海外Tier1供应商仍占主导，国产替代稳中有进
- 国内智能驾驶Tier1已逐步形成五大竞争阵营：本土老牌Tier1全栈方案转型派、国际Tier1本土化渗透派、算法驱动型Tier1技术延伸派、科技企业、跨界转型派。
- 国际供应商领跑，本土企业强势突围。博世、大陆、法雷奥等国际供应商在ADAS领域拥有深厚的技术积累和广泛的产品线。德赛西威、经纬恒润等国内ADAS企业正逐步打破国外垄断，在中低端市场已具有一定的竞争优势，并逐步向高端市场拓展。
投资建议
- 智驾芯片环节价值量与渗透率双重提升，有望最为受益。重点关注：地平线机器人-W(09660.HK)、黑芝麻智能(02533.HK)。
- Tier1环节国产替代依然有空间，向核心产品延伸有望加深客户粘性。重点关注：德赛西威(002920.SZ)、经纬恒润-W(688326.SH)、千里科技（601777.SH）、知行科技（1274.HK）、佑驾创新（2431.HK）。
- 高阶智驾执行层需要由线控底盘精准执行，相关零部件供应商有望通过产品拓展，从单一零部件供应商逐步成长为系统集成商。重点关注：万安科技（002590.SZ）、亚太股份（002284.SZ）、浙江世宝（002703.SZ）、保隆科技（603197.SH）、耐世特（01316.HK）。
- 高阶智驾落地需要法规与检测体系支持，汽车技术服务配套进入新阶段。重点关注：中国汽研（601965.SH）、中汽股份（301215.SZ）。
