重要数据
- 铝现货方面：华东A00铝价20930元/吨，下跌20元/吨；升贴水10元/吨，上涨10元/吨；中原A00铝价20810元/吨，升贴水变化0元/吨至-110元/吨；佛山A00铝价20820元/吨，下跌20元/吨，升贴水变化5元/吨至-100元/吨。
- 铝期货方面：沪铝主力合约开于20935元/吨，收于20910元/吨，下跌80元/吨，最高20970元/吨，最低20890元/吨；成交107222手，持仓231673手。
- 库存方面：国内电解铝锭社会库存62.5万吨，减少0.2万吨；仓单库存69947吨，减少723吨；LME铝库存487125吨，减少4100吨。
- 氧化铝现货价格：山西2875元/吨，山东2835元/吨，河南2895元/吨，广西3075元/吨，贵州3080元/吨；澳洲FOB 322美元/吨。
- 氧化铝期货方面：主力合约开于2797元/吨，收于2806元/吨，上涨4元/吨；最高2833元/吨，最低2796元/吨；成交239073手，持仓355159手。
- 铝合金价格：保太民用生铝16500元/吨，机械生铝16700元/吨，ADC12 20600元/吨，价格均未变化。
- 铝合金库存：社会库存7.44万吨，厂内库存5.97万吨。
- 铝合金成本利润：理论总成本20496元/吨，理论利润204元/吨。
市场分析
- 电解铝：冶炼利润扩大至4000元/吨，长期看供给受限支撑铝价，短期需宏观向好与消费走强共振。消费淡季社会库存小幅增加，7月预计累库，但绝对值仍处历史低位，需警惕交割风险。短期等待回调，长期关注消费强于预期带动的价格上涨。
- 氧化铝：青海电解铝厂招标1万吨到厂价3010元/吨，云南1万吨到厂价3095元/吨，越南FOB 318美元/吨成交2.4万吨。北方国产矿受降雨影响偏紧，进口矿价格小幅松动但未收窄亏损。河南减产规模小，供应过剩格局未改，社会库存增加，仓单压力大。几内亚矿端罢工增加不确定性，大选后出口政策需警惕。氧化铝价格估值偏低。
策略
- 单边：铝谨慎偏多，氧化铝中性，铝合金谨慎偏多。
- 套利：沪铝正套。
风险
- 海外政策超预期扰动。
- 流动性变动超预期。
- 海外矿石供应新扰动。
