纯碱市场分析报告总结
行情回顾
国内纯碱市场近期走势震荡偏弱，价格稳中有降。隆众资讯数据显示，纯碱周综合产能利用率从88.41%下降至84.93%，环比下降3.48%。国内纯碱周产量74.05万吨，环比下降3.03万吨，跌幅3.93%，部分企业设备停车或开工减量。周内纯碱厂家总库存170.05万吨，周增加4.07万吨，涨幅2.45%，企业出货一般，个别企业累库。纯碱企业待发订单窄幅增加，目前接近14天。消息面上，中央经济工作会议提出有效防范化解重点领域风险，推动房地产市场止跌回稳；工业和信息化部表示将实施新一轮钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案。
价格影响因素分析
供需分析
供应端
- 纯碱综合产能利用率84.93%，环比下降3.48%，其中氨碱产能利用率89.42%环比下跌1.67%，联产产能利用率75.74%环比下跌3.60%。
- 15家年产能百万吨及以上规模企业整体产能利用率87.94%，环比下跌2.23%。
- 预计本周纯碱供应依旧处于较高水平，整体开工率86%以上。
- 成本端：原盐价格偏稳，煤炭价格震荡上行，成本增加；联碱法双吨利润为-129.50元/吨，环比下跌53元/吨；氨碱法利润-29.70元/吨，环比下跌0.45元/吨。
需求端
- 光伏玻璃：在产产能88780吨/日，环比持平，同比-8.36%；产能利用率68.52%，环比持平。10月光伏玻璃存新投产线，供给有上行预期，需求端组件排产下滑，整体需求走弱。
- 浮法玻璃：平均开工率76.35%，环比+0.34个百分点；平均产能利用率80.63%，环比持平。暂无放水、点火产线计划，产量或平稳运行。
库存分析
- 国内纯碱厂家总库存170.05万吨，较10月13日增加1.59万吨，涨幅0.94%。
- 轻质纯碱75.98万吨，环比增加1.68万吨；重质纯碱94.07万吨，环比下降0.09万吨。
持仓分析
截至10月17日，纯碱期货前20会员持买仓量951441，增加13963，持卖仓量1220980，增加26878，净持仓量偏空。
行情展望与投资策略
- 当前纯碱企业利润不佳，本周国内纯碱开工预期高位小幅增加。
- 纯碱下游需求预计较稳，浮法玻璃预期产量平稳运行。
- 纯碱供需宽松背景下，预期近期企业库存仍维持高位运行，后期重点关注开工变化。
- 预计纯碱价格近期震荡偏弱运行，01合约上方压力1260一线。
- 建议短线逢高做空，注意止损。
