纯碱周度报告：供需宽松，库存预期高位

纯碱市场分析报告总结

行情回顾

国内纯碱市场走势淡稳，价格相对坚挺。本周纯碱综合产能利用率88.41%，环比下降0.76%；产量77.08万吨，周下降0.66万吨，跌幅0.85%。库存方面，周内纯碱厂家总库存165.98万吨，较节前涨幅3.74%。供应端检修企业逐步恢复，需求端节后低价补库，期现成交不错。

价格影响因素分析

供需分析

供应端

• 综合产能利用率88.41%，氨碱产能利用率91.09%，联产产能利用率79.34%。
• 纯碱企业利润不佳：联碱法双吨利润-76.50元/吨，氨碱法利润-29.25元/吨。
• 预期供应高位持稳，整体开工率88+。

需求端

• 光伏玻璃库存大幅攀升：节后库存达114.61万吨，环比+56.33%，库存天数22.67天。
• 浮法玻璃开工率76.01%，产能利用率80.63%，产量平稳运行。

库存分析

• 国内纯碱厂家总库存165.98万吨，较节前涨幅3.74%。
• 轻质纯碱73.91万吨，重质纯碱92.07万吨。

持仓分析

• 前二十会员持买仓量956961，增加48812；持卖仓量1241366，增加112518；净持仓量偏空。

行情展望与投资策略

• 纯碱供需宽松，库存预期高位，后期关注开工变化。
• 预计价格近期震荡偏弱，01合约上方压力1285元/吨。
• 建议短线逢高做空，注意止损。

免责声明

本报告内容仅供参考，不构成投资建议，不担保任何投资及策略适合阁下。