电子行业周报：中美科技摩擦升级，OpenAI将部署6GW AMD GPU算力

核心观点

• 中美科技摩擦升级：商务部加强稀土出口管制，美国对中国进口商品加征额外100%关税，加剧全球半导体供应链紧张，催化国产供应链替代。
• AI算力联盟时代：OpenAI与AMD达成6GW算力合作，与英伟达形成“算力联盟”，推动全球AI算力基础设施规模升级。
• 电子行业需求温和复苏：当前行业需求处于温和复苏阶段，价格有所回暖，建议关注AI服务器产业链、AIOT、设备材料、汽车电子国产化。

关键数据

• 稀土出口管制：针对14纳米及以下逻辑芯片、256层及以上存储芯片以及制造设备的出口申请，逐案审批。
• 美国关税：从2025年11月1日起对中国输美商品加征100%额外关税。
• OpenAI与AMD合作：未来数年部署总计6GW的AMD GPU算力，首批1GW计划于2026年下半年启动。
• 电子行业指数：申万电子指数下跌2.63%，跑输大盘，PE(TTM)72.56倍。
• 半导体子板块：半导体设备下跌1.53%，半导体材料上涨0.48%。

研究结论

• 投资建议：建议关注AIOT（乐鑫科技、恒玄科技等）、AI创新驱动（寒武纪、澜起科技等）、上游供应链国产替代（北方华创、中微公司等）、汽车电子（新洁能、韦尔股份等）。
• 风险提示：下游需求复苏不及预期、国产替代进程不及预期、地缘政治风险。

行业新闻

• 商务部出台稀土出口管制新规。
• 特朗普宣布对中国商品加征100%关税并限制“关键软件”出口。
• OpenAI与AMD达成千亿美元算力合作。
• 美国要求先进AI芯片制造商优先满足国内采购需求。
• 台积电9月营收同比增加31.4%。
• 英特尔公布Panther Lake处理器架构细节。
• IDC三季度全球PC市场报告：整体出货量增9.4%，联想领跑。
• 长鑫科技完成IPO辅导。
• 闻泰科技对安世的控制权暂时受限。
• 复旦大学研发全球首颗二维-硅基混合架构闪存芯片。