中国通过56号和61号公告加强稀土出口管控,从资源层面转向技术和供应链双重管控,以精准反制西方在芯片和军工领域的限制。美国和欧洲积极发展自主可控的稀土产业链,如美国国防部与MP公司及法国公司达成协议,高盛看好氧化钕价格,并扶持本土稀土矿概念公司。
尽管中美关税谈判可能趋于精细化,中国在未来五年内仍将掌握全球轻重稀土及回收环节的定价权。中国通过《稀土管理条例》等文件,将原矿冶炼及稀土发展集中在头部央国企手中,实现更精细化管理。国内新能源车、光通信等领域需求旺盛。
稀土价格主要由供给和战略金属地位决定,而非单纯依赖需求。历史数据显示,价格上涨并非完全受需求变化限制,四季度传统消费旺季及内需回升将支撑价格。预计中重型氧化物如氧化镝价格将上涨,从目前的700万元/吨上涨至1,000万元/吨左右。
建议关注中国稀土、北方稀土、盛和资源、广晟有色等传统龙头企业,以及华宏科技等冶炼领域新增企业,和金力永磁、宁波韵升、正海磁材、中科三环等磁材企业。重点推荐中国稀土与北方稀土,同时关注包钢股份及华宏科技等龙头企业。