计算机行业点评报告：美方拟对关键软件出口管制，关注国产替代机会

华龙证券研究所发布计算机行业点评报告，核心观点如下：

观点：

1. 美方拟对关键软件出口管制，我国软件国产化长期趋势不改。美方宣布对中方加征关税并实施关键软件出口管制，而中方此前已对稀土等相关物项实施出口管制。长期来看，我国坚持信创国产替代，提升自主可控能力以应对国际贸易摩擦。
2. 研发设计类工业软件国产化率低，关注“卡脖子”环节技术突破。研发设计类工业软件包括CAD、CAE、EDA等，其中EDA行业由海外巨头垄断，国内企业位于第二梯队。2025H1，国内EDA领军企业广立微实现营收2.46亿元，同比增长43.17%。低国产化率软件国产替代是长期趋势，国内领军企业或将通过“技术+资本”双线并行路径加速产品力提升。
3. 商务部公告附件首次采用WPS格式，彰显软件国产化信心。商务部发布2025年第61号公告，附件采用WPS格式，截至2025年6月，WPS全球月度活跃设备数为6.51亿。WPS个人业务收入占比最大，2024年达64.12%；面向政企端的WPS365业务收入2025H1同比增长62.27%。随着产品力提升，WPS在党政、企业端业务收入有望加速渗透。

投资建议： 维持计算机行业“推荐”评级，建议关注： （1）政务：金山办公（688111.SH）、科大讯飞（002230.SZ）、深信服（300454.SZ）、太极股份（002368.SZ）、税友股份（603171.SH）、金桥信息（603918.SH）； （2）基础软硬件：中国长城（000066.SZ）、中国软件（600536.SH）、中科曙光（603019.SH）、达梦数据（688692.SH）； （3）工业软件：广立微（301095.SZ）、中望软件（688083.SH）、概伦电子（688206.SH）、华大九天（301269.SZ）。

风险提示： 软件国产化进程不及预期；贸易摩擦升级；市场竞争加剧；政策支持力度不及预期；技术迭代不及预期；宏观经济不及预期。