本周行情回顾
1. 有色金属板块表现
本周有色金属板块整体表现较弱，上涨0.24%，跑输沪深300指数0.18个百分点。细分板块中，工业金属板块上涨1.45%，镍钴板块上涨3.16%，锂板块下跌1.73%，稀土磁材板块下跌1.32%，黄金板块下跌2.15%。
2. 锂价走势
本周碳酸锂价格震荡走弱。广期所主力合约LC2411下跌7.25%，收于7.30万元/吨；国内电池级碳酸锂价格为7.20万元/吨，环比下跌8.28%；电池级氢氧化锂价格为7.65万元/吨，环比下跌4.08%。锂精矿价格也有所下降，SMM锂精矿报价790美元/吨，环比下跌9.1%。从供应端来看，本周碳酸锂周度产量13519吨，环比下降3.6%。需求端，中游环节主动去库，下游采购积极性不高，库存继续增加，SMM碳酸锂周度样本库存总计13.20万吨，环比增加1381吨。
3. 锡价走势
本周Shfe锡价收于26.25万元/吨，环比上涨2.01%；LME锡收于31.995美元/吨，环比上涨2.61%。从基本面来看，供应收缩逻辑持续兑现，7月印尼出口精炼锡3408.96吨，同比下降51%，环比下降24%。
4. 钨价走势
本周APT价格为20.1万元/吨，环比上涨2.03%；钨精矿价格13.55万元/吨，环比上涨3.04%。市场询单活跃度有所增加，APT和钨精矿价格企稳。
产业链景气度分析
1. 光伏行业
6月国内光伏装机量同比增长35.6%，环比增长22.5%。光伏产业链景气度保持稳定。
2. 新能源汽车
7月新能源汽车产销量同比继续增长，分别完成98.4万辆和99.1万辆，同比分别增长22.3%和27%，渗透率达到46.4%。7月新能源汽车出口10.3万辆，同比增加2.2%，环比增加20.6%。美国7月电动车销量12.30万辆，环比增长2.2%，同比增长2.2%，渗透率为9.70%。
3. 正极材料
7月我国动力和其他电池合计产量为91.8GWh，环比增长8.6%，同比增长33.1%。销量为86.3GWh，环比下降6.4%，同比增长49.9%。正极材料产量27.72万吨，环比增长3.98%。其中，三元材料产量5.769万吨，环比增长17.26%，同比增长9%；磷酸铁锂产量19.95万吨，环比增长0.68%，同比增长27.91%。
风险提示
宏观经济波动、技术替代风险、产业政策变动风险、疫情加剧风险、新能源汽车销量不及预期风险、供需测算的前提假设不及预期风险、研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。
