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轻工制造行业快评报告：必选食饮制造行业利润正增长，可选消费行业表现平淡

轻工制造 2025-10-10 李滢万联证券郭生根

2025年1-8月，全国规模以上工业企业利润总额同比+0.9%，较1-7月增速提升2.6个pct，由负转正，其中8月份利润同比+20.4%。从消费品制造业细分行业看，农副食品加工、食品制造、酒饮料茶、烟草制品4个行业利润同比正增长，其余9个行业利润同比负增长，酒饮料茶、化纤、造纸业同比增速有所提升。必选食饮制造行业利润正增长，可选消费行业表现平淡。建议关注：1）食品饮料：白酒行业筑底，大众食品受益扩内需政策；2）社会服务：旅游、免税、酒店、餐饮、教育龙头受益政策利好；3）商贸零售：黄金珠宝受益金价上涨和国潮文化，化妆品国货崛起；4）轻工制造：家居、家电需求端有望提振。风险因素包括政策力度不及预期、宏观经济及消费恢复不及预期、海外市场波动等。

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轻工制造行业快评报告：必选食饮制造行业利润正增长，可选消费行业表现平淡

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