投资策略周报：更应视为科技AI主线的“黄金周”

一、全球AI领域催化频繁，科技股表现活跃。海外科技巨头如英伟达、OpenAI等加速AI基础设施投资和合作，OpenAI推出新一代视频生成模型Sora 2并上线应用；国内AI领域，国产大模型与芯片协同发展取得突破，DeepSeek-V3.2-Exp、GLM-4.6等模型发布并完成适配。

二、高端制造和新能源技术领域取得多项重要突破。中国核聚变装置BEST主机全面开建，全球首个“双塔一机”光热储能电站进入调试阶段，AG600“鲲龙”批产第三架机总装下线，首制万吨级纯电动智能海船成功下水，固态锂电池领域取得突破。

三、国内经济延续弱复苏，楼市销售平淡。9月制造业PMI录得49.8%，非制造业PMI录得50.0%，经济整体处于弱复苏区间；假期居民出行意愿强烈，出境游需求快速释放，国庆档票房不及预期，房地产销售平淡，一线城市商品房成交面积同比增长10%，二线、三线城市同比下降32%和25%。

四、海外政策事件重点关注三方面：美国联邦政府“停摆”推升黄金和比特币上涨，市场降息预期升温；高市早苗当选日本执政党自民党总裁，市场预期日本或采取“财政扩张+放缓加息”政策；法国总理宣布辞职，法国金融市场波动加剧。

五、投资策略：“慢牛”行情延续，积极布局“红十月”。全球流动性将维持宽松，市场风险偏好有望维持积极；行业配置上，关注AI算力和应用、创新药、机器人、高端装备制造、未来产业主题投资等，以及非科技板块中景气向好的领域如有色金属等。

风险提示：宏观经济超预期波动、海外流动性风险，全球资产波动加剧，地缘政治风险等。