高端制造行业ETF双周报：三型舰载机电磁弹射成功，巴沙签订共同防御协议

一、行业观点

• 三型舰载机成功弹射并着舰：中国海军宣布歼-15T、歼-35和空警-600三型舰载机在福建舰上成功完成电磁弹射起飞和阻拦着舰训练，标志着福建舰具备电磁弹射和回收能力。电磁弹射技术复杂，涉及多领域创新，优于传统蒸汽弹射器。
• 巴沙共同防御协议：沙特阿拉伯和巴基斯坦签署共同战略防御协议，约定对两国任何一国的攻击视为对两国的侵略，反映双方加强国家安全和地区安全的承诺，可能促进我国武器出口。
• 军工行业修复机会：9月军工板块回落，但行业基本面改善预期持续，看好未来走势，建议关注近期军工指数调整带来的投资机会。
• 投资建议：重点关注海空主战斗装备，尤其是电磁弹射相关主题，以及受益军贸业务发展的相关公司。

二、行情回顾

• 行业ETF行情：军工类指数企稳，军工龙头、中证国防、中证军工等上涨；机床和机器人类指数冲高回落。
• 行业整体表现：申万机械装备上涨，申万国防军工下跌；机械设备市盈率31.71倍，国防军工市盈率75.21倍。
• 重点主题板块：人形机器人市场表现活跃，万得人形机器人指数上涨，成分股年初以来累计上涨62.13%。

三、公司动态

• 金自天正：受益“反内卷”政策优化竞争环境，打破恶性价格竞争。
• 步科股份：第四代无框力矩电机高度通用，覆盖主流关节模组尺寸规格。
• 肇民科技：与客户共同开发人形机器人精密零部件新品。
• 金帝股份：定转子产品量产项目增加，柔轮初坯量产产线择机布局。
• 皖仪科技：实现色谱仪等核心产品全覆盖，聚焦工业客户。
• 国博电子：国内销量最大的有源相控阵T/R组件平台，业务稳定。
• 骄成超声：超声波焊机应用于新能源汽车等领域，研发高端设备。
• 晶盛机电：碳化硅衬底产品验证顺利，获取部分国际客户批量订单。
• 精工科技：纤维生产线国内市场占有率达60%以上，加速布局复合材料领域。

四、产业要闻

• 海底油气管道：我国海底油气管道总长度突破10000公里，标志海洋油气管道工程技术实现跨越。
• 自动驾驶：实现L3、L4级别自动驾驶需要智慧道路和云计算技术平台支撑。
• 油服企业订单：多家中国油服企业拿下超百亿元中东地区大订单，反映中东地区油气开发持续推进。

五、行业重点ETF推荐

• 建议关注富国中证军工龙头ETF、国泰中证军工ETF、华夏国证航天航空行业ETF、机器人ETF易方达、景顺长城国证机器人产业ETF和国泰中证机床ETF。

六、风险提示

• 人形机器人量产不及预期。
• 新型装备列装进程不及预期。
• 军贸业务开展不及预期。
• ETF市场波动风险。