高端制造行业ETF双周报（20260105-20260116）：航空主机增长趋势明确，商业航天关注业务壁垒

一、行业观点

• 沈飞新厂区建设及生产交付：沈飞新厂区核心厂房主体竣工，三大配套产业园同步推进，标志着沈阳航空航天城建设加速，航空产业集群成型。预计2026年沈飞新厂区进入批量生产阶段，总产能将翻倍提升。沈北新区推进复材、钛合金、航空装备综合保障基地建设，构建“主机+配套”协同发展格局。沈飞2026年预计日常关联交易规模546.63亿元，较2025年上升10.53%，显示生产交付节奏将提升。建议关注航空装备板块特别是战机、航发主机企业。
• 中国商业航天发展：中国向ITU提交新增20.3万颗卫星的频率与轨道资源申请，覆盖14个卫星星座，这是目前规模最大的一次申报行动，体现战略意图，为未来大规模组网留空间。此前已申报约5.13万颗低轨卫星，但目前在轨卫星数仅达规划数的1%，存在大量运力缺口。预计卫星产能将提升，火箭发射能力是更大掣肘。建议关注航天国企背景或业务壁垒高、有实际航天业务支撑的公司。

二、行情回顾

• 指数及ETF表现：2026年1月5日至16日，上证指数、沪深300分别上涨3.35%和2.20%，科创50、创业板指分别大涨4.93%和12.64%。军工、机器人、工业母机等板块表现活跃。相关ETF中，军工龙头、中证国防、中证军工等两周分别上涨10.31%、10.98%、9.48%。
• 行业整体表现：申万机械设备一级行业指数上涨7.40%，申万国防军工一级行业指数上涨8.04%。机械设备、国防军工行业市盈率（整体法,TTM）分别为35.62倍、85.05倍。
• 人形机器人板块：万得人形机器人指数两周上涨5.62%，52周累计上涨59.59%。

三、公司动态

• 华丰股份：核心零部件业务收入减少，固态电池和智算中心备用电源业务推进。
• 天和防务：聚焦低空超低空防御体系能力，发展水下业务、射频芯片业务。
• 富信科技：400G/800G光模块MicroTEC产品批量出货，1.6T光模块产品处于验证阶段。
• 昊志机电：机器人、商业航天领域业务占主营业务收入约1%，相关产品已在头部企业小批量应用。
• 金沃股份：丝杠零部件生产线基本到位，绝缘轴承套圈生产线完成。
• 杰瑞股份：与西门子等燃气轮机厂商建立战略合作，切入SMR业务领域。
• 中集集团：手持订单充足，发力商业航天和数据中心业务，安瑞科相关业务收入和订单超亿元。

四、产业要闻

• 全球首个双堆耦合核能综合利用项目开工。
• 到2028年工业互联网平台应用普及率达55%以上。
• 赛峰飞机发动机公司公布印度制造与投资计划。

五、行业重点ETF推荐

建议关注富国中证军工龙头ETF（512710.SH）、国泰中证军工ETF（512660.SH)、华夏国证航天航空行业ETF（159227.SZ）、机器人ETF易方达（159530.SZ）、景顺长城国证机器人产业ETF（159559.SZ）和国泰中证机床ETF（159667.SZ）。

六、风险提示

• 新型装备列装速度不及预期。
• 商业航天技术发展不及预期。
• 低轨星座建设速度不及预期。
• ETF市场波动风险。