一、行业观点
关注燃气轮机及零部件相关上市公司。人工智能研发应用推动全球数据中心建设，带动电力需求大增。燃气轮机相比传统发电方式具有燃料成本低、发电成本低、电源品质高、环保、安装移动方便等优势。全球燃气轮机产业由三菱、西门子与GEV三巨头垄断，市场正在经历订单大幅增长。国内燃气轮机相关上市公司多聚焦核心零部件、配套设备领域，建议关注相关上市公司。
二、行情回顾
（一）行业指数及ETF行情回顾
截至2025年11月14日的两周期间，科创板和创业板指数回调，军工类、机器人类和机床指数延续调整态势。
（二）行业整体表现
申万机械装备一级行业指数下跌2.68%，申万国防军工一级行业指数下跌3.55%。机械设备五个子板块全部下跌，其中自动化设备板块跌6.42%。国防军工五个子板块同样全部下跌，其中航海装备板块跌4.83%。
（三）重点主题板块人形机器人市场表现
万得人形机器人指数下跌4.95%，年初以来累计上涨50.56%，52周以来累计上涨57.59%。
三、公司动态
天海防务将持续推动特种无人船艇在各领域的推广和应用；天奇股份与银河通用、富士康汽车开展机器人业务的合作；四方光电冷媒泄漏监测传感器产品持续放量，科学仪器业务阶段性承压；夏厦精密齿轮、减速机已供应国内外知名机器人，丝杠陆续试样及小批量订单；精工科技原丝生产线基本安装完毕并进入整机调试阶段，第二代单关节外骨骼机器人已完成测试和定型；伊之密6000T以上超大型压铸机订单稳步增长；宗申动力子公司宗申航发终止上市辅导备案，将持续把握低空经济发展的战略机遇；航宇科技两机业务订单持续增加，国际长协订单大幅增长。
四、产业要闻
罗罗公布遄达1000发动机的新XE标准；前10月全国铁路完成固定资产投资同比增长5.7%；中科院核聚变研究单位启动招标。
五、行业重点ETF推荐
建议关注富国中证军工龙头ETF、国泰中证军工ETF、华夏国证航天航空行业ETF、机器人ETF易方达、景顺长城国证机器人产业ETF和国泰中证机床ETF。
六、风险提示
AI数据中心建设不及预期；国产大型燃气轮机研制生产进度不及预期；与国际燃气轮机龙头企业合作进程出现变数；ETF市场波动风险。
