核心观点与关键数据
消费
- 商品消费：汽车零售与批发量绝对值持续上升，但同比较前周边际回落，主要受中秋错位影响；食品烟酒价格指数边际回升，但同比跌幅持续扩大；纺织服装成交量小幅回挫，同比由正转负；轻工制造价格指数与上周持平。
- 服务消费：受台风天气影响，城市内人口流动拥堵延时指数季节性回升，地铁客流量明显下滑，尤其一线城市；城市间人口流动迁徙规模指数持续季节性回落，国内外航班执飞数边际回落；电影消费和旅游消费均出现较大幅度回落。
投资
- 基建：专项债发行进度较快，但其中有1.2万亿用于化债或清欠企业账款，对基建实物工作量投入或低于预期。
- 地产：30城新房成交面积持续季节性回升，但同比边际回落，绝对值仍处于历史同期低位；14城二手房成交面积小幅回升，同比边际回落；土地成交面积小幅回升，土地溢价率持续回落，土地市场持续降温。
- 开工建设：沥青开工率较大幅度回升，同比涨幅扩大；水泥出货率边际回落，同比降幅扩大；建筑用钢表观消费量小幅回升，但同比由正转负。
进出口
- 海外数据：美欧9月制造业PMI环比小幅回落，海外制造业景气回落或导致对我国进口需求走弱；韩国前20日从中国进口金额和向全球出口金额同比涨幅均扩大。
- 港口数据：受台风天气影响，港口进出口停靠船舶数持续回落，沿海八大港口离港船舶数和载重吨数均有所回落。
- 运价数据：国内出口运价环比下降，上海和宁波出口集装箱运价指数环比下跌，中国出口运价下跌或源于前置进口潮透支了传统旺季需求，叠加当前全球运输需求疲软及运力供给增加。
生产
- 发电：沿海八省日耗煤量持续季节性回落，同比降幅收窄；沿海七省电厂负荷率季节性回落。
- 钢铁：焦化开工率持续回落，高炉开工率持续回升，螺纹钢开工率边际回落，线材开工率持平；线材产量回升，螺纹钢、热轧卷板产量边际回落，但同比增速均扩大。
- 石化：PTA开工率边际回落，同比跌幅扩大；聚酯开工率微降；PVC开工率较前周边际回落，同比回落转负。
- 氯碱：纯碱开工率季节性回升，同比涨幅扩大。
- 光伏：经理人指数相较前周微降，环比下降0.11%，主要是中上游制造景气度小幅下降。
- 汽车：全钢胎开工率微升，半钢胎开工率微降，同比增速一升一降，整体表现平稳。
库存
- 港口煤炭库存：较大幅度回落，同比回落转负，或因节前下游企业采购需求上升。
- 水泥库容比：小幅回升。
- 钢材社会库存：边际回落。
- 沥青库存：持续回落，跌至同期最低值，主因项目施工加快推进。
- PTA、聚酯切片和江浙织机库存天数：均小幅回落，旺季纺服终端需求上升促进消化库存。
物价
- CPI：消费品价格整体小幅回升，交通通信、教育文娱、医疗保健等服务消费价格同比上升，衣着、居住价格同比回落；食品饮料价格中，除猪肉外，其他品类价格均回升，同比跌幅收窄；纺织服装价格中，柯桥纺织价格指数边际回升，同比微升；物流价格中，公路运价持续回落。
- PPI：工业品价格分化，南华价格指数环比下降，除贵金属指数外，其他分项指数均边际回落；煤价、油价小幅回升，同比降幅收窄；综合钢价指数环比下跌；水泥价格环比上涨；沥青价格环比下跌；铜价环比上升，铝价与上周持平；PTA环比上升，涤纶长丝环比下降，聚酯切片与上周持平；碳酸锂价格与上周基本持平，多晶硅环比微降。
流动性
- 资金利率：R007和DR007较前周上升，央行逆回购和加量续作MLF，合计净投放资金持续呵护流动性。
- 国债利率：10年期收益率微降，1年期收益率下跌。
- 美元与汇率：美元指数较大幅度回升，主因是美国二季度GDP增速上修，体现了美国经济韧性并削弱市场鸽派降息预期；受美元升值影响，美元兑人民币小幅回升。
本周重点数据日历
- 9月30日：中国9月官方PMI，德国8月进出口价格指数，德国8月失业率，英国第二季度GDP(修正)，中国第二季度经常账户差额，德国9月CPI，美国9月26日红皮书商业零售销售，美国9月芝加哥PMI，美国8月非农职位空缺数。
- 10月1日：日本第三季度短观大型制造业景气判断指数，欧盟9月欧元区:CPI，美国9月ADP就业人数，美国9月ISM制造业PMI。
- 10月2日：美国9月有效联邦基金利率(EFFR)，欧盟8月欧盟:失业率，美国9月27日初请失业金人数。
- 10月3日：日本8月失业率，美国9月失业率，美国9月非农就业人口变动，美国9月ISM服务业PMI。
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