铁合金周报：合金供需双弱，节前波动趋窄

硅铁市场观点

• 产量：136家独立硅铁企业周产量11.45万吨，环比+1.2%，同比+4.5%；2025年8月硅铁产量49.33万吨，环比+10.43%，同比+7.42%。
• 消费：硅铁五大材消费量1.98万吨，环比+1.4%，同比+2.8%；五大材周产量864.9万吨，环比+1.1%，同比+5.1%。
• 库存：企业库存6.14万吨，环比-3%，同比-17.4%；钢厂库存天数15.52天，环比+0.85天，同比+0.99天。
• 仓单与基差：硅铁仓单数量17628张，环比+1163张，同比+4847张；主力基差（宁夏）11合约基差20元/吨，环比+56元/吨。

硅锰市场观点

• 产量：121家独立硅锰企业周产量20.6万吨，环比-1.1%，同比+17.4%；8月全国硅锰产量90.93万吨，环比+10.9%，同比+7.4%。
• 消费：硅锰周消费量12.2万吨，环比+0.8%，同比+6.9%；五大材周产量864.9万吨，环比+1.1%，同比+5.1%。
• 库存：企业样本库存23.4万吨，环比+17.5%，同比+55.3%；钢厂库存天数15.93天，环比+0.95天，同比+1.11天。
• 仓单与基差：锰硅仓单数量60676张，环比-764张，同比-65302张；主力基差（内蒙）01基差202元/吨，环比+86元。

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