当前生猪市场供应充足，需求增长有限，供需维持偏松格局，限制生猪价格。本周生猪期价震荡偏弱运行，主力合约报收12575元/吨，周跌幅1.95%；现货价格12600元/吨，下跌300元/吨；生猪基差走弱至25元/吨。
基本面情况：
- 养殖利润：仔猪价格下跌30元/头至210.95元/头，外购仔猪养殖利润-244.33元/头，自繁自养养殖利润-57.01元/头，均较上周下跌。
- 供应端：
- 能繁母猪存栏量：农业农村部数据，7月末4041万头，环比减少1万头，同比减少0.025%，达正常保有量103.6%。
- 生猪存栏量：二季度末42447万头，同比增长2.2%，仍处非洲猪瘟后同期较低水平。
- Mysteel数据，8月规模场能繁母猪存栏505.65万头（环比降0.83%），商品猪存栏3614.50万头（环比增1.11%），出栏1070.35万头（环比增2.56%）。
- 需求端：双节临近，屠宰企业开工率升至32.82%（8个月高点），同比增6.42个百分点，但消费尚未达预期。
- 出栏均重：受猪价回落和节前大猪供应影响，规模场降重出猪，9月25日当周出栏均重123.47公斤，环比微降0.03%。
- 进口情况：8月猪肉进口8万吨，同比降12.5%，刷新10年同期最低，前8个月累计进口71万吨，同比增1.8%。
- 政策动态：9月16日生猪产能调控企业座谈会提及控制能繁母猪产能，计划调减100万头至约3950万头。
综述与结论：
当前生猪市场供应宽松，产能集中释放，供需偏松限制价格。虽然双节需求支撑屠宰开工率上升，但消费未达预期。中长期需关注产能调控政策效果，若能繁母猪存栏调减，供应有望收缩，叠加四季度消费旺季，猪价或阶段性反弹。短期内生猪期价或维持偏弱震荡，建议关注出栏节奏变化。
