行情回顾与基本面分析
本周生猪期价震荡偏弱运行，主要原因是市场供需宽松，下游消费承接能力弱。期货主力合约2511报收13555元/吨，周跌幅2.06%；现货价格（河南地区）为13700元/吨，周上涨100元/吨。生猪基差走强，主力基差145元/吨，较前周走强385元/吨。
生猪养殖利润
- 仔猪价格（7KG）342.86元/头，周下跌21.43元/头；
- 外购仔猪养殖利润-210.07元/头，周上涨4.66元/头；
- 自繁自养养殖利润-7.85元/头，周上涨1.34元/头。
供应端分析
- 能繁母猪存栏量：二季度末4043万头，同比增长0.1%，连续两个月回升，仍处产能调控上限；
- 生猪存栏量：二季度末42447万头，同比增长2.2%，但仍是非洲猪瘟后同期较低水平；
- Mysteel数据（7月）：
- 规模场能繁母猪存栏量509.86万头，环比微涨0.01%，同比涨3.03%；
- 中小散场存栏量17.40万头，环比微降0.17%，同比涨6.67%；
- 规模场商品猪存栏量3614.50万头，环比增1.11%，同比增5.28%；
- 中小散场存栏量148.82万头，环比增2.49%，同比涨7.23%；
- 规模场商品猪出栏量1043.62万头，环比降3.08%，同比增18.60%；
- 中小散场出栏量48.06万头，环比降1.46%，同比增57.67%；
- 出栏均重：涌益样本127.98公斤/头，周环比增0.16公斤，同比增1.25公斤。
下游需求与进口情况
- 屠宰企业开工率微涨至33.78%，受学校开学和气温下降推动；
- 7月进口猪肉9万吨，同比降0.6%，但进口金额增4.9%。
综述与结论
需求端缓慢复苏（屠宰开工率提升），但季节性走强对猪价支撑有限；供应端月末出栏压力略减，但适重猪源充足，且能繁母猪存栏持续高位（7月未去化），四季度及明年一季度供应压力仍大。中期猪价或弱势震荡，关注出栏节奏和市场需求。
