产业链示意图
周度评估及策略推荐
- 锰硅
- 期现市场：天津6517锰硅现货报价5800元/吨，期货主力（SM601）收盘5848元/吨，基差142元/吨，基差率2.39%，处于历史偏高水平。
- 利润：即期利润维持低位，内蒙-271元/吨，宁夏-368元/吨，广西-561元/吨。
- 成本：内蒙成本5971元/吨，宁夏6028元/吨，广西6291元/吨。
- 供给：钢联口径周产量20.64万吨，环比-0.23万吨，累计同比降1.12%。
- 需求：螺纹钢周产量206.46万吨，周环比持平，日均铁水产量242.36万吨，累计同比增3.77%。
- 库存：显性库存54.01万吨，环比+2.29万吨，处于同期高位。
- 策略：盘面价格震荡回落，关注上方6000元/吨压力及下方5600元/吨支撑，长假避险及需求担忧带动回调，关注潜在买入机会。
- 硅铁
- 期现市场：天津72#硅铁现货报价5800元/吨，期货主力（SF511）收盘5660元/吨，基差140元/吨，基差率2.41%，处于历史偏高水平。
- 利润：即期利润，内蒙-427元/吨，宁夏-373元/吨，青海-510元/吨。
- 成本：主产区成本环比基本持稳，内蒙5807元/吨，宁夏5703元/吨，青海5810元/吨。
- 供给：钢联口径周产量11.45万吨，周环比+0.14万吨，累计同比增1.52%。
- 需求：日均铁水产量242.36万吨，累计同比增3.77%；金属镁产量同比降5.73%；硅铁出口累计同比降6.52%。
- 库存：显性库存15.44万吨，环比-0.31万吨，处于同期高位。
- 策略：盘面价格震荡回落，周度跌幅90元/吨，关注上方5800元/吨压力及下方5400元/吨支撑。
周度要点小结
- 锰硅：基差处于偏高水平，利润低位，库存高位，供给回落，需求维持高位，价格震荡回落。
- 硅铁：基差处于偏高水平，利润低位，成本持稳，供给增加，需求维持高位，库存高位，价格震荡回落。
期现市场
- 锰硅基差：基差142元/吨，环比+96元/吨。
- 硅铁基差：基差140元/吨，环比+76元/吨。
利润及成本
- 锰硅：即期利润维持低位，成本环比下降。
- 硅铁：即期利润低位，成本环比持平。
锰矿进口
- 8月进口348.6万吨，环比+74.24万吨，同比+87.53万吨；1-8月累计进口2068.88万吨，累计同比+181.7万吨。
锰矿库存
- 港口库存427.2万吨，环比-25.3万吨；澳洲锰矿库存65.3万吨，环比+7万吨；高品锰矿库存112.7万吨，环比-3.1万吨。
供给及需求
- 锰硅：总产量周环比下降，主产区产量下降，钢招量价稳定，表观消费量增加，铁水产量维持高位，钢厂盈利率下降。
- 硅铁：总产量周环比增加，主产区产量增加，钢招量价稳定，铁水产量维持高位，金属镁产量下降，硅铁出口下降。
库存
- 锰硅：显性库存54.01万吨，环比+2.29万吨，钢厂库存可用天数15.93天，环比+0.95天。
- 硅铁：显性库存15.44万吨，环比-0.31万吨，钢厂库存可用天数15.52天，环比+0.85天。
图形走势
- 锰硅：价格震荡回落，关注6000元/吨压力及5600元/吨支撑。
- 硅铁：价格震荡回落，关注5800元/吨压力及5400元/吨支撑。
