主要观点:生猪产能调控政策加码,生猪养殖业已连续两周亏损。
核心数据:
- 生猪价格跌至12.46元/公斤,周环比-2.4%。
- 生猪均重升至128.55公斤,二育持续疲弱。
- 国家召开数次会议出台生猪调控政策,要求各头部猪企调减产能。
- 2025年5-9月,能繁母猪存栏量持续下降。
- 猪粮比5.16,周环比跌2.09%,同比跌32.64%。
研究结论:
- 生猪政策将持续严格落实,随着猪价震荡下行,生猪养殖行业有望迎来一波去产能。
- 成本控制优秀的公司将持续获得超额收益。
- 估值处历史低位,继续推荐生猪养殖板块,重点推荐牧原股份、天康生物、温氏股份、立华股份。
- 白羽鸡产品价格周环比持平,黄羽肉鸡养殖进入盈利期。
- 2025/26年全球玉米、大豆库消比预测值环比下降,小麦环比上升。
- 2026-2027年我国牛价有望创新高,建议关注肉牛相关产业链。