华东医药股份有限公司是一家大型综合性医药上市公司，业务涵盖医药研发、生产和经销，拥有医药工业、医药商业、医美、工业微生物四大业务板块。2025年上半年，公司实现营业收入216.75亿元，归属于上市公司股东的净利润18.15亿元，医药工业板块实现营业收入73.17亿元，归母净利润15.80亿元，研发投入14.84亿元，占医药工业营收比例为15.97%。医药商业板块实现营业收入139.47亿元，净利润2.26亿元。医美板块上半年营业收入11.12亿元，工业微生物板块实现销售收入3.68亿元，同比增长29%。
公司创新药研发管线丰富，在研创新药超过80余款，主要覆盖内分泌、自身免疫及肿瘤领域。ADC创新管线布局15个，重点推进HDM2005（靶向ROR1）、HDM2012（靶向MUC17）、HDM2020（靶向FGFR2b）、HDM2017（靶向CDH17）及HDM2024（双靶点ADC）等项目。HDM2005已完成爬坡试验，安全性良好，拟开发适应症包括血液瘤和实体瘤；HDM2017具有更低DAR值，有望在稳定性和安全性上获得差异化优势。
公司肥胖症药物HDM1005研发进展顺利，体重管理和糖尿病适应症II期临床按计划开展，III期临床准备工作已启动。前期Ib期临床试验显示体重平均下降幅度最高可达10.29%，临床前研究证实其优先减少脂肪质量，并改善非酒精性脂肪肝病。口服小分子GLP-1受体激动剂HDM1002已完成体重管理适应症III期研究入组，糖尿病III期临床研究也已启动，有效性及安全性具有竞争力。
公司预计创新药业务收入占比将持续提升，随着爱拉赫、迈华替尼等产品的上市和医保覆盖，创新产品业务收入有望保持快速增长。医美板块虽阶段性承压，但未来随着重点产品获批上市，新成长周期有望开启。
