华东医药2025年上半年经营稳健向好，逐季提升。公司整体实现营业收入216.75亿元，同比增长3.39%；归属于上市公司股东的净利润18.15亿元，同比增长7.01%。医药工业板块核心子公司中美华东实现营业收入73.17亿元，同比增长9.24%；归母净利润15.80亿元，同比增长14.09%。创新产品梯队持续扩容，代表性产品包括尼欣那、利鲁平、惠优静、赛乐信、爱拉赫、赛恺泽等，创新产品业务收入贡献持续攀升，同比增长59%，成为医药工业持续增长的核心驱动力之一。医药工业研发投入14.84亿元，同比增长33.75%。医药商业板块实现营业收入139.47亿元，同比增长2.91%；工业微生物板块实现销售收入3.68亿元，同比增长29%。医美板块在全球宏观经济波动下增长承压，实现营业收入11.12亿元，同比下降。公司进行2025年半年度利润分配，现金分红总额6.14亿元。
公司创新药研发进展积极，适应症布局主要集中在内分泌、自身免疫及肿瘤领域，同时向心血管、肾脏疾病等领域拓展。重点关注的新方向和品种包括：肿瘤领域ADC产品HDM2012、HDM2020、HDM2017等；自免领域first-in-class双特异性抗体候选药物HDM3018、HDM4002等；内分泌领域口服小分子GLP-1受体激动剂HDM1002、GLP-1R/GIPR双靶点长效多肽类激动剂HDM1005等。公司ADC创新药布局进展良好，索米妥昔单抗注射液已转为常规批准，HDM2005、HDM2012、HDM2020等均进入临床阶段。未来ADC产品开发将关注消化道肿瘤、泌尿系统肿瘤等实体瘤领域。自免领域储备品种丰富，HDM3018、HDM4002等first-in-class产品有望在2026年Q3前获得IND批件。创新药业务收入占比有望持续提升，今年上半年已接近15%。内分泌领域HDM1002、HDM1005等品种处于临床后期阶段。公司对外授权保持开放态度，期待与优秀合作伙伴达成合作。DR10624在重度高甘油三酯血症的Ⅱ期临床已获得阳性顶线结果，用于MASLD/MASH的Ⅱ期临床正在入组中。医美板块生美设备PréimeDermaFacial有望今年上市，注射用聚己内酯微球面部填充剂等品种有望于2025年底或2026年陆续获批。公司新设立的医药投资产业基金主要投资创新药、医美、大健康等领域，已储备多个潜在标的。迈华替尼片有望今年Q4获批，对罕见突变及双突变患者展现出显著疗效。口服小分子HDM1002在有效性及安全性方面具有竞争力。ROR1ADC剂量爬坡进展顺利，血液瘤和实体瘤瘤种选择明确。公司今年有多项数据读出计划，将在ASH、EASD、ASN等学术会议上发表数据。
