华东医药机构调研纪要

华东医药机构调研报告 调研日期:2024-08-16 华东医药股份有限公司成立于1993年,总部位于浙江杭州,是一家大型综合性医药上市公司,业务涵盖医药研发、生产和经销。公司以医药工业为主导,同时拓展医药商业、医美产业和工业微生物业务。在医药工业领域,公司深入研究专科、慢病用药及特殊用药领域的产品研发、生产和销售,形成了完备的医药生产制造和质量研究体系。在肿瘤、内分泌和自身免疫三大核心治疗领域,公司已研发出多个具有市场优势的创新药和高技术壁垒的仿制药。在医药商业领域,公司拥有中西药、医疗器械、药材参茸、健康产业四大业务板块,涉及医药批发、医药零售、医药物流、医药电商、医院增值服务及特色大健康产业。在医美业务方面,公司已形成综合化产品集群,产品数量和覆盖领域均居行业前列。此外,公司在工业微生物领域已有40年的深耕经验,成功开发和制造了多种微生物药物,构筑了微生物产品研发和生产的关键技术体系。 2024-08-19 公司首席科学官刘东舟,投资发展部总经理余熹,董事会秘书陈波,财务负 责人邱仁波 2024-08-162024-08-16 华东医药2024年中期业绩交流会公司会议室 华创证券 证券公司 - 国金证券 证券公司 - 华能贵诚信托 信托公司 - 华泰证券 证券公司 - 华鑫证券 证券公司 - 汇华理财 其它金融公司 - 开源证券 证券公司 - 美银证券 证券公司 - 民生证券 证券公司 - 农银人寿保险 寿险公司 - 平安养老保险 寿险公司 - 浦银理财 其它金融公司 - 国盛证券 证券公司 - 瑞银证券 证券公司 - 宁银理财 其它金融公司 - 安和(广州)私募证券投资基金 - - 北京诚旸投资 投资公司 - 北京沣沛投资 投资公司 - 北京泓澄投资 投资公司 - 北京华软新动力私募基金 - - 北京知合私募基金 - - 北京遵道资产 资产管理公司 - 成都火星资产 资产管理公司 - 天风证券 证券公司 - 大家资产 其它 - 丰琰资产 - - 广东璟诚私募基金 - - 广州市航长投资 投资公司 - 海南宽行私募基金 - - 杭州汇升投资 投资公司 - 杭州宽合私募基金 - - 杭州优益增投资 投资公司 - 杭州兆石投资 投资公司 - 和君集团 其它 - 西南证券 证券公司 - 恒远资本 资产管理公司 - 泓德基金 基金管理公司 - 湖南万泰华瑞投资 投资公司 - 华尚股权投资 投资公司 - 嘉谟资本 资产管理公司 - 精砚私募基金 基金管理公司 - 静瑞私募基金 基金管理公司 - 开心龙基金 基金管理公司 - 龙航资产 资产管理公司 - 茂典资产 资产管理公司 - 方正证券 证券公司 - 名禹资产 资产管理公司 - 宁波市浪石投资 投资公司 - 启峰资本 资产管理公司 - 谦璞投资 投资公司 - 青骊投资 投资公司 - 厦门中略投资 投资公司 - 上海爱建信托 信托公司 - 上海保银投资 投资公司 - 上海呈瑞投资 投资公司 - 上海乘是资产 资产管理公司 - 德邦证券 证券公司 - 上海沣杨资产 资产管理公司 - 上海和谐汇一资产 资产管理公司 - 上海混沌投资 投资公司 - 上海金辇投资 基金管理公司 - 上海景领投资 投资公司 - 上海玖鹏资产 资产管理公司 - 上海陆宝投资 投资公司 - 上海勤远资产 资产管理公司 - 上海慎知资产 资产管理公司 - 上海世诚投资 - - 国联证券 证券公司 - 上海水璞 - - 上海通晟资产 资产管理公司 - 上海于翼资产 资产管理公司 - 上海煜德投资 投资公司 - 上海长见投资 投资公司 - 上汽颀臻(上海)资产 资产管理公司 - 尚石投资 投资公司 - 深圳创富兆业金融 其它 - 深圳固禾私募证券基金 基金管理公司 - 深圳市榕树投资AIHCCapitalManagementLimited 投资公司其它 -- 深圳市尚诚资产 资产管理公司 - 深圳正圆投资 基金管理公司 - 生命保险资产 保险资产管理公司 - 拾贝投资 基金管理公司 - 太朴生命科学投资 - - 天和思创投资 投资公司 - 途灵资产 资产管理公司 - 相聚资本 其它 - 相生资产 资产管理公司 - 鑫巢资本 资产管理公司 - FranklinTempletonInvestments投资公司- 正心谷创新资本投资 - - 珠池资产 资产管理公司 - 珠海高瓴股权投资 基金管理公司 - 个人投资者 - - HGNHInternationalAssetManagement(SG)其它 - 中信建投证券 证券公司 - KIM韩国投信 - - SMC-Pnotes - - PTE.LTD TheCapitalGroup其它- UBSAssetManagement(Singapore)Limited资产管理公司- 嘉实基金 基金管理公司 - 华泰柏瑞基金 基金管理公司 - 汇安基金 基金管理公司 - 摩根士丹利 投资公司 - 鹏华基金 基金管理公司 - 建信基金 基金管理公司 - 兴业证券 证券公司 - 高盛 其它 - 高毅资产 资产管理公司 - 建信养老金 其它金融公司 - 光大保德信基金 基金管理公司 - 金鹰基金 基金管理公司 - 贝莱德基金 其它 - 天治基金 基金管理公司 - 西部利得基金 基金管理公司 - 中欧基金 基金管理公司 - 中信保诚基金 基金管理公司 - 中金公司 证券公司 - 前海开源基金 基金管理公司 - 施罗德QFII - - 太平基金 基金管理公司 - 银华基金 基金管理公司 - 新华基金 基金管理公司 - 汇丰晋信基金 基金管理公司 - 华宝基金 基金管理公司 - 长盛基金 基金管理公司 - 长信基金 基金管理公司 - 招商基金 基金管理公司 - 中信证券 证券公司 - 红土创新基金 基金管理公司 - 弘毅远方基金 基金管理公司 - 东海基金 基金管理公司 - 东吴基金 基金管理公司 - 蜂巢基金 基金管理公司 - 大成基金 基金管理公司 - 博时基金 基金管理公司 - 国金基金 基金管理公司 - 中海基金 基金管理公司 - 财通基金 基金管理公司 - 中国银河证券 证券公司 - 中加基金 基金管理公司 - 上银基金 基金管理公司 - 中国人寿资产 保险资产管理公司 - 中航信托 信托公司 - 中金资管 其它 - 中信里昂 证券公司 - 中邮保险资产 资产管理公司 - 上海证券 证券公司 - 申万菱信 基金管理公司 - 申万美护 - - 浙商证券 证券公司 - 太平洋寿险资管 - - 太平洋资产 保险资产管理公司 - 西部证券 证券公司 - 新华资产 保险资产管理公司 - 信达澳银基金 基金管理公司 - 易米基金 基金管理公司 - 友邦保险 寿险公司 - 长江证券 证券公司 - 招商信诺资产 资产管理公司 - 安信证券 证券公司 - 申万宏源证券 证券公司 - 财通证券 证券公司 - 东财证券 证券公司 - 东方马拉松投资 投资公司 - 东方证券 证券公司 - 光大永明资产 保险资产管理公司 - 光大证券自营 证券公司 - 广发证券 证券公司 - 国联人寿 寿险公司 - 国任财产保险 财险公司 - 国融证券自营 证券公司 - 东吴证券 证券公司 - 国泰君安证券 证券公司 - 国投证券 证券公司 - 国新证券 证券公司 - 国信证券 证券公司 - 海通证券 证券公司 - 红杉资本 产业基金 - 奥博医疗(香港) - - 华安证券 证券公司 - 华宝证券 证券公司 - 华福证券 证券公司 - 董事会秘书陈波介绍华东医药2024年半年报情况1、整体经营提质增效四大板块稳中向好 2024年上半年公司合计实现营业收入209.65亿元,同比增长 活动主要内2.84%(第一季度同比增长2.93%);实现归属于上市公司股东的净利 润16.96亿元,同比增长18.29%(第一季度同比增长14.18%);实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润16.25亿元,同比增长13.85%(第一季度同比增长10.66%)。第二季度公司合计实现营业收入105.54亿元,同比增长2.76% ;实现归属于上市公司股东的净利润8.34亿元,同比增长22.85%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7.87亿元,同比增长17.46%。 报告期内公司医药工业板块继续保持良好的增长趋势。医药工业核心子公司中美华东收入和净利润保持双十以上水平的增长态势,实现营业收入66.98亿元(含CSO业务),同比增长10.63%,实现归母净利润13.85亿元,同比增长11.48%,净资产收益率12.29 %。 公司医药商业积极应对市场需求疲软与政策调控的双重挑战,院内市场与院外市场并重,业务拓展与运营提效并重,2024上半年实现营业收入135.52亿元,同比下降0.58%,累计实现净利润2.18亿元,同比增长0.90%。 报告期内公司整体医美板块表现良好,合计营业收入达到13.48亿元(剔除内部抵消因素),同比增长10.14%,医美板块整体盈利能 力及对公司整体净利润贡献度持续稳步提升。全资子公司英国Sinclair作为公司全球医美业务运营平台,积极拓展旗下医美注射填充类及EBD类产品的全球市场销售,受全球经济增长乏力及EBD业务阶段性需求波动影响,报告期内实现营业收入约5.70亿元人民币,同比下 降14.81%,实现EBITDA531.80万英镑。国内医美全资子公司欣可丽美学报告期内实现营业收入6.18亿元,同比增长19.78 %,对公司整体业绩增长持续带来重要贡献。 公司持续践行工业微生物板块发展战略,报告期内实现销售收入2.85亿元,较去年同期增长27.43%。2、创新研发稳步推进持续BD丰富管线 报告期内公司创新研发工作继续有序推进,并取得积极成果,2024年上半年,公司创新药合计共有1项BLA获批,3项NDA/BLA获得受理 ,5项IND在中国或美国获批。截至本报告发布,公司医药在研项目合计129个,其中创新产品及生物类似药项目86个。报告期内公司医药工业研发投入(不含股权投资)11.10亿元,同比增长10.34%,其中直接研发支出7.61亿元,同比增长14.04%,直接研发支 出占医药工业营收比例为11.58%。(研发进展情况详见公司2024年半年度报告相关内容。) 从2024年7月至今,公司有多项BD项目落地,持续丰富产品管线,强化核心竞争力。2024年7月12日,中美华东获得澳宗生物的TTYP01片(依达拉奉片)所有适应症在中国大陆、香港、澳门和台湾地区的独家许可,包 括开发、注册、生产及商业化权益。TTYP01片作为全球唯一依达拉奉口服片剂,具有更好的患者顺应性和便利性,可覆盖脑卒中患者急性期和康复期,有望为广大脑卒中患者临床治疗带来更多获益。急性缺血性脑卒中适应症已完成国内临床III期研究。 2024年7月19日,公司全资子公司中美华东与公司参股的香港上市公司荃信生物(2509.HK)签署QX005N产品的合作开发及市 场推广服务协议。QX005N是一款以人IL-4受体α亚基(IL-4Rα)为靶点的创新型人源化单克隆抗体。已在国内获得用于治疗成人中 重度特应性皮炎、12-17岁青少年特应性皮炎、结节性痒疹、慢性鼻窦炎伴有鼻息肉、慢性自发性荨麻疹、哮喘及慢性阻塞性肺疾病的7项IND许可,是中国IL-4Rα靶向候选药物中适应症获得IND许可最多的产品。目前,QX005N注射液针对成人中重度特应性皮炎及结节性痒疹的两项国内III期临床试验均在入组中。此外,QX005N被CDE纳入突破性治疗品种名单,对应适应症为结节性痒疹。 2024年7月19日,为了进一步提升公司在中药领域核心竞争力,丰富公司外用制剂产品管线,公司全资子公司博华制药收购恒霸药业 100%股权。获得伤科灵喷雾剂等产品。伤科灵喷雾剂为独家品种,是目前国内获批的唯一一款处方药/OTC双跨的国家医保中