大类资产表现
- 本周全球主要股指、商品价格（贵金属、有色、原油）均上涨，美元指数下行，欧元、英镑、澳元、人民币、港元、台币汇率上升。
- 债券相对弱势，中、美、日国债收益率上升。
A股市场表现
- 宽基指数均上涨，科创50（5.5%）领涨，中证500（3.4%）、深证成指（2.7%）、中证1000（2.5%）次之。
- 微盘股反弹但涨幅弱于上述指数，8月中旬后表现逆转。
- 科创50成交额逆势回升，多数宽基指数成交额连续两周回落。
- 中市值股票表现优于大市值和小市值股票（沪深300/中证1000比值回落，中证500/中证1000比值回升）。
- 行业方面，电子（7.1%）、房地产（6.3%）、传媒（4.9%）、农林牧渔（4.1%）、钢铁（3.9%）涨幅居前；综合、石油石化、银行、社会服务、医药生物跌幅居前。
股债比价与风险溢价
- 上证指数ERP与信用利差处于收敛过程中，无风险利率下行导致股票风险溢价和债券风险溢价背离程度降低。
- 主要宽基指数ERP均下降，上证指数、上证50、科创50处在“均值-2倍标准差”以下，创业板、中证1000尚未降至“均值-1倍标准差”。
资金行为跟踪
- 两融杠杆水平再创新高，重回2023年新高水平，上周调整相当于一轮“去杠杆”。
- 杠杆资金净买入分布更均匀，上周去杠杆集中在大市值股票，本周各市值梯度股票均有回升。
- 8月高点以前杠杆主要集中在10000亿以上市值股票，头部集中效应明显。
- 本周多数行业杠杆水平回升，钢铁、煤炭、石油石化、计算机和电子行业两融净买入占成交额增加幅度最大。
- 杠杆向前几大热门股集中的现象有所缓解，转移到有色、医药、汽车等龙头股。
- 中证500ETF本周净流入，沪深300ETF、中证1000ETF净流出，周四沪深300ETF转为净流入。
- 周四尾盘主力资金净流入沪深300，近一周主力资金撤出电力设备、电子、计算机等领域，建筑装饰行业资金净流入。
- 北向资金成交金额占比回落，近一周由13.4%降至12.9%，仍高于今年4-6月水平。
- 港股市场港元、离岸人民币汇率上升，南向资金走强，成交金额扩大，占港股成交额比重回升。
- 南向资金主要流入商贸零售、非银金融、医药生物等行业，近一周港股银行出现净流入。
风险提示
- 数据估算统计偏差、国内外宏观因素超预期波动、市场超预期波动、信息更新不及时等。
