电子行业研究周报：商务部就美国模拟芯片发起反倾销调查，拓荆科技公告增资加码后端设备

市场回顾

申万电子行业指数上周上涨6.15%，跑赢沪深300指数4.77%。本月上涨1.30%，年初至今上涨40.15%。印制电路板、数字芯片设计等子行业表现靠前。万得半导体概念指数中先进封装、半导体设备等指数上涨。

每周一谈

商务部对美国模拟芯片发起反倾销调查，涉及德州仪器、ADI、博通、安森美等，进口量增长37%，价格下降52%，对国内产业造成损害。中国模拟IC市场规模约1953亿元，TI和ADI在华营收占比14.6%，国内厂商不足7%。国产模拟芯片在ADC等领域突破，中芯国际Q2需求增长显著，行业盈利能力增强。国产化率有望加速提升。

拓荆科技增资拓荆键科，大基金三期投资，聚焦三维集成设备，已推出混合键合、熔融键合等设备。国内半导体设备国产化率偏低，后端设备重要性提升，预计2030年后端设备市场规模达92亿美元，国内供应商仅满足不到14%的需求。键合设备和量检测设备国产化率低，本次增资或助力突破。

重要公告

芯原股份新签订单12.05亿元，AI算力订单占比约64%，在手订单创历史新高。闻泰科技重大资产出售进展公告。中芯国际发行股份购买资产预案。拓荆科技发行A股股票预案及增资拓荆键科公告。扬杰科技收购贝特电子100%股权。

行业动态

长江存储三期工程注册资本207.2亿元或将启动。美国考虑向三星和SK海力士在华晶圆厂颁发年度许可证。三星将向英伟达大量供应GDDR7，或用于对华特供B30芯片。2Q25全球智能手机生产总数达3亿支，季增约4%。英伟达推出新型专用GPU Rubin CPX，单机架AI性能暴涨650%。芯原拟100%控股芯来。反倾销落地，国产模拟芯片迎转机。AI芯片需求旺盛，台积电8月营收激增34%。HBF即将崛起，与HBM并行发展。美光DRAM暂停报价，预计将涨价30%。紫光国微已成功推出并量产多款符合国内通信标准的eSIM产品。

风险提示

贸易摩擦加剧，需求复苏不及预期，产能扩张不及预期，竞争加剧。