电子行业周报：商务部对美国模拟芯片开展反倾销调查

投资要点

• 商务部对美国模拟芯片（德州仪器、ADI、博通、安森美）发起反倾销调查。
• Canalys预测2026年折叠屏手机出货量同比激增51%，市场有望重拾增长。
• 本周电子行业上涨9.85%，跑赢大盘，PE估值升至69.89倍。
• 二季度全球手机出货2.95亿台，同比增长1.03%；中国6月手机出货2055万台，同比下降13.8%；7月全球半导体销售额620亿美元，同比增长20.6%。
• 镁光暂停DDR4/DDR5等产品报价，计划调涨20%-30%；Meta占据71%的头显市场份额；机构认为2026年折叠屏手机将实现高增长。

本周观点

• 全球手机销量增速放缓，国内销量增速回升但未来下降概率大。
• 半导体行业景气度上升，AI需求强劲，国产替代推动国内设备需求。
• 手机产业链业绩可能放缓，成熟制程设备投资可能放缓，但AI和国产替代将带动先进制程和设备投资。

风险提示

• 宏观需求转弱，上游原材料成本超预期，行业竞争格局恶化，贸易冲突影响。

公司动态

• 拓荆科技拟募资46亿元，用于高端半导体设备产业化基地建设和前沿技术研发。