商贸零售行业2025年8月社零数据跟踪报告：8月社零总额同比+3.4%，延续同比提升、环比下降趋势

2025年8月，我国社会消费品零售总额39,668亿元，同比增长3.4%，增速同比提升1.3个百分点，环比下降0.3个百分点。CPI同比下降0.4%。按消费类型分类，商品零售增速继续下降至3.6%，餐饮收入增速较上月回升至2.1%。按地区分类，城镇社零增速继续下降至3.2%，乡村社零增速有所回升至4.6%。细分品类方面，金银珠宝类、体育娱乐用品类、家具类增速亮眼，均超+15%；烟酒类、石油及制品类、建筑及装潢材料类为负增长。必选品类中，粮油食品类、日用品类增速回落，中西药品类略有上升。可选品类中，饮料类、服装鞋帽/针纺织品类、化妆品类、金银珠宝类、体育娱乐类、文化办公用品类、汽车类同比增速上升，烟酒类由正转负，家用电器和音像器材类、家具类、通讯器材类增速回落，建筑及装潢材料类保持负增长。网上零售方面，1-8月线上零售额累计同比增长9.6%，占社会消费品零售总额的比重为30.82%。实物商品网上零售额同比增长6.4%，其中吃类/穿类/用类商品分别增长15.0%/2.4%/5.7%。投资建议关注食品饮料（白酒、大众食品）、社会服务（旅游、免税、酒店、餐饮、教育）、商贸零售（黄金珠宝、化妆品）、轻工制造（家居、家电）等领域。