第七期：全球金融监管动态月刊（8月1日-8月31日）

中国内地监管动态

• 金融基础设施监管加强：中国人民银行和中国证监会联合发布《金融基础设施监督管理办法》，自2025年10月1日起施行，明确金融基础设施的定义、管理部门及运营要求，强调风险管理、数据安全等。中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证监会拟出台《金融机构客户尽职调查和客户身份资料及交易记录保存管理办法》，要求金融机构识别并核实客户身份，保存客户资料及交易记录至少10年。
• 金融支持新型工业化：七部门联合发布《关于金融支持新型工业化的指导意见》，提出优化金融政策工具，支持关键技术和产品攻关，发展科技金融、绿色金融、数字金融等，推动产业链金融服务模式创新，计划到2027年，金融体系将支持制造业高端化、智能化、绿色化发展。
• 消费者和投资者保护：国家金融监督管理总局联合中国人民银行、中国证监会召开金融消费者和投资者保护监管联络员会议，强调加强金融消费者和投资者保护，及时研判投诉形势，协同治理重点领域问题。
• 并购贷款管理办法征求意见：国家金融监管总局就《商业银行并购贷款管理办法（征求意见稿）》征求意见，拟拓宽并购贷款适用范围，设置差异化的展业资质要求，优化贷款条件，强调偿债能力评估。
• 银行间外汇市场管理规定征求意见：中国人民银行、国家外汇管理局发布《关于<银行间外汇市场管理规定（征求意见稿）>公开征求意见的通知》，明确银行间外汇市场交易应通过外汇交易中心进行，规定市场参与机构管理、交易员资质、做市商制度、交易品种、价格波动幅度、信息披露与数据服务、风险管理、利益冲突防控、违规处罚等。
• 证券公司监管政策：中国证监会修改《证券公司分类监管规定》，引导证券公司聚焦高质量发展，突出“打大打恶”导向，强化综合惩戒。中国证监会发布《期货公司互联网营销管理暂行规定》，加强对期货公司互联网营销活动的全过程监管。
• 反洗钱与反恐怖融资：住房城乡建设部与中国人民银行联合印发《房地产从业机构反洗钱工作管理办法》，要求房地产开发企业及中介机构依法履行反洗钱义务。三部门联合发布《关于金融支持林业高质量发展的通知》，提出15条措施，包括加大林权抵押贷款创新，聚焦生态项目，推动林业碳汇资源经营等。

中国香港监管动态

• 虚拟资产交易平台监管：香港证监会向所有持牌虚拟资产交易平台（VATPs）发出通函，阐明其对稳健托管客户虚拟资产方面的要求，涵盖高级管理层的责任、客户冷钱包的基础设施与运作、第三方钱包的应用、实时威胁监控等方面。
• 人工智能促进计划：香港保监局推出“人工智能促进计划”，重点参与的保险公司将致力在中国香港成立卓越中心，透过培训项目支援人工智能人才发展，与业界和监管机构分享知识。
• 股票现货市场结算周期：香港金管局已发出通函，鼓励认可机构尽早做好为缩短中国香港股票现金市场结算周期的准备工作，建议认可机构仔细考虑缩短结算周期可能对其业务活动、相关操作、流动性和资金安排以及为客户提供服务和支持的影响，并在必要时，分配充足资源以提升其运营、系统和基础设施。
• 运营弹性和网络安全：香港金管局执行董事在2025年全行业模拟演习开幕致辞中讨论运营弹性和网络安全举措，计划在未来几个月内发布进一步的行业指导，以阐明修复和管理漏洞的良好实践。
• 未来银行能力建设：香港金管局已公布2026–2030年未来银行能力建设报告，旨在主动识别银行业新兴的技能缺口，并为未来五年提出相应的策略和行动方案。主要研究结果包括人工智能、数据分析与治理、网络安全等专业技术知识，人机交互和以人为本的软技能，以及可持续金融相关风险管理、新兴市场和新监管合规的银行业知识等技能预计将在不断变化的业务环境和技术进步中最为抢手。
• 重塑网银安全计划：香港金管局发布了一份关于其“网银安全ABCD”倡议的通告，该倡议从“网银安全ABC”更名而来，新增的“D”代表“深度伪造检测”。

国际组织动态

• 央行数字货币和加密货币：国际清算银行公布了2024年关于央行数字货币（CBDC）和加密货币的调查结果，总体来看，批发型CBDC的探索处于更为先进的阶段，而零售型CBDC的探索则相对滞后。不同司法管辖区在CBDC的工作重点、所处阶段、预期应用场景以及设计特征方面存在差异。
• 加密资产反洗钱合规方法：国际清算银行发布《加密资产反洗钱合规方法》的公告，指出现有的反洗钱（AML）方法依赖于可信中介机构，但在无需许可的公共区块链的去中心化记账环境下效果有限，建议通过利用加密资产（包括稳定币）的来源和历史，支持AML和其他合规工作。
• 反洗钱国家风险评估工具包：反洗钱金融行动特别工作组（FATF）发布了反洗钱国家风险评估工具包，旨在帮助各国发展和强化其基于风险的方法来打击金融犯罪，涵盖腐败、虚拟资产及其服务提供商、法人实体和法律安排，以及非正式经济等四个重点领域。
• Noor项目：国际清算银行启动Noor项目，该项目旨在为金融监管机构配备独立且实用的工具，以便其能够评估和解读银行及其他金融机构使用的AI模型的内部运作机制。

美国监管动态

• 稳定币国家创新法案：美国财政部已发布一项征求意见稿，旨在了解受监管金融机构在识别涉及数字资产的非法活动时所使用的（或可能使用的）创新方法、技术和策略。
• 新型活动监督计划：美联储已宣布将结束其对新型活动的监督计划，决定将这些知识和对这些活动的监督重新纳入标准监督流程中。
• 个人金融数据权力：美国消费者金融保护局正在征求公众意见和数据，以帮助其审查与《多德-弗兰克华尔街改革与消费者保护法》第1033条实施相关的四个问题。

英国监管动态

• 开放银行新标准制定机构：英国金融行为监管局（FCA）发布了《反馈声明25/4——英国开放银行未来实体的设计》，希望未来实体成为英国开放银行应用程序编程接口（API）的主要标准制定机构，其职责包括制定通用标准，监测API性能，确保遵守相关标准等。
• 转型融资指南：英国转型金融委员会（TFC）发布了一份关于转型融资指南的咨询文件，旨在支持资本向不同资产类别和司法管辖区中真正过渡的实体分配。
• 气候报告审查结果：英国金融行为监管局公布了其对资产管理公司、人寿保险公司和受监管养老金提供商的气候报告的多公司审查结果，研究发现，这些规则增加了企业对气候风险的考量，并支持企业将其纳入决策。
• 批发银行交易治理审查结果：英国金融行为监管局公布了其对批发银行交易风险框架及治理流程的多机构审查结果，未发现普遍性缺陷，但部分银行的流程相对于其他银行更为稳健。
• 支付和电子货币公司保障制度：英国金融行为监管局发布了《政策声明25/12：支付和电子货币公司保障制度的变更》，其中列出了FCA对《咨询文件24/20：支付和电子货币公司保障制度的变更》的反馈意见，以及旨在改善支付公司保障实践的新临时规则。
• 算法交易控制：英国金融行为管理局报告算法交易控制的多机构审查结果，发现，大多数接受审查的公司对其在RTS 6下的义务有良好的理解。然而，尽管考虑到其交易活动的性质、规模和复杂性，各公司在复杂程度和合规水平方面仍存在显著差异。
• 合成数据：英国金融行为管理局发布了合成数据专家组（SDEG）的第二份报告，涉及金融服务模型中使用合成数据，概述了在合成数据项目中识别核心挑战的实用方法，以及提出了潜在缓解措施和促进良好治理策略的方法。
• 养老金储蓄计划：英国金融行为监管局发布了一份关于养老金储蓄计划的声明，侧重于选择加入计划，并解决了人们认为的监管障碍，包括雇主如何避免违反国家最低工资要求，雇主是否将开展需要FCA授权的受监管活动，雇主是否会进行金融推广等。
• 网络协调小组见解：英国金融行为监管局根据2024年与监管机构网络协调小组（CCG）计划的行业成员进行的讨论，发布了关于网络弹性的见解，强调了以威胁为导向的渗透测试，组合的非关键漏洞的威胁，遗留技术，跨行业信息共享论坛，以及在网络领域实施人工智能等方面的关注点。

欧盟监管动态

• 资本要求条例：欧洲银行业管理局（EBA）发布了实施技术标准（ITS）的最终草案，修订了2026年信贷和市场风险基准实施条例，最显著的变化是在市场风险领域，EBA建议将数据收集范围限制在获得内部模型批准的银行提供的替代标准化方法（ASA）的信息内。
• 未完成房地产风险敞口：欧洲银行业管理局发布了其监管技术标准（RTS）的最终草案，规定了《资本要求条例》（CRR）下未完成房地产风险敞口的“等效法律机制”的构成，通过定义对保护提供者和担保条款的某些要求，规定了法律机制应满足的条件，以便在信贷风险标准化方法下的自有资金要求计算中确认在建房地产。
• 内部治理：欧洲银行业管理局发布了一份关于《资本要求指令》（CRD）下内部治理修订指南草案的咨询文件，拟议的修订反映了CRD框架以及其他相关立法，如《数字运营弹性法案》（DORA）中引入的变化。
• 人工智能治理和风险管理：欧洲保险和职业养老金管理局（EIOPA）发布了一份致各国监管机构的意见，以澄清保险行业立法中使用和监督人工智能（AI）系统的关键原则和要求，意见遵循基于风险且适度的方法，旨在在AI系统的收益和风险之间取得平衡。
• 银行可处置性自我评估：单一处置委员会（SRB）发布了银行可处置性自我评估的操作指南，以结构化问卷的形式引入了一份标准化的自我评估报告，涵盖了《银行期望》中规定的七个可处置性维度，概述了银行在危机期间有效执行处置措施的能力。
• 风险仪表盘：欧洲银行业管理局发布了其2025年第一季度风险仪表盘，其中披露了欧盟和欧洲经济区最大信贷机构的汇总统计信息，监管数据显示，尽管风险成本增加，但欧盟和欧洲经济区银行业仍然稳健。
• 反洗钱和反恐融资：欧洲银行业管理局发布了一份关于在反洗钱和反恐怖融资（AML/CFT）监管技术（SupTech）中使用技术工具的报告，介绍了对国家监管机构（NCAs）的调查以及与新成立的欧洲反洗钱与反恐怖融资管理局（AMLA）联合举办的研讨会所获得的见解，它概述了目前欧盟范围内SupTech的使用情况，并包括变革管理、数据和技术以及监督和监管战略等方面的有效实践示例。
• 加密资产风险敞口：欧洲银行业管理局发布了其监管技术标准（RTS）的最终草案，其中规定了机构计算和汇总加密资产风险敞口所需的技术要素，这些要素与《资本要求条例》（CRR）下对此类风险敞口的审慎处理有关。
• 运营风险损失：欧洲银行业管理局发布了三份关于欧盟银行业一揽子计划下运营风险损失的监管技术标准（RTS）最终草案，关于建立运营风险分类的RTS提供了一份机构在记录运营风险损失事件时必须使用的运营风险事件类型、类别和属性清单，这些内容符合现行框架和国际标准。
• 资产负债表外项目：欧洲银行业管理局公布了监管技术标准（RTS）的最终草案，内容涉及资产负债表外项目的分配和可能限制金融机构根据资本要求条例（CRR）取消无条件可撤销承诺的因素的范围，提出了四个因素，这些因素限制了金融机构取消无条件可撤销承诺的能力。
• 金融工具市场法规：欧盟委员会（EC）发布了一项草案，更新了《金融工具市场法规》（MiFIR）授权条例（EU）2017/567的要求，并删除了现在多余的条款，以征求反馈意见，该草案具体涉及“合理商业基础”的概念、权益工具流动性市场的确定以及交易后风险降低服务。
• 可持续金融：欧洲证监会（ESMA）已与欧洲环境局（EEA）签署了一项谅解备忘录（MoU），以加强双方在可持续金融领域的合作，该MoU的重点在于环境因素及其在欧盟可持续金融框架中的整合，包括对该框架的监督。
• 全球系统重要性机构：欧洲银行业管理局发布了欧盟最大机构的13项最新指标和支持数据，提供了最新的数据和指标，这些数据和指标对于识别银行联盟内的机构和在《单一决议机制》（SRM）下运营的机构至关重要。
• 注册指南：欧洲证监会（ESMA）发布了一份注册指南，涵盖了实体在欧盟金融市场提供服务所需遵循的各种申请流程类型，通过确保实体能够遵守欧洲监管框架，注册有助于维护欧盟金融市场信心并保护消费者免受欺诈和不当行为的侵害。

澳大利亚监管动态

• 直销业务：澳大利亚证监会（ASIC）发布了一封致人寿保险行业的详细信函，呼吁该行业在直销业务中要改进产品质量、减免不当销售行为和提升投诉处理效率，ASIC确定了四个关键优先改进领域。
• 企业计划：澳大利亚审慎监管局（APRA）发布了其最新企业计划，旨在维护银行、保险公司、养老基金受托人以及更广泛金融系统的安全与稳定，该计划概述了APRA在未来四年的战略重点，以及未来12至18个月内的政策、监管活动和数据优先事项。
• 交易系统规则现代化：澳大利亚证监会（ASIC）已就管理市场参与者交易系统和自动交易的市场完整性规则（MIRs）的现代化拟议变更展开咨询，这些建议旨在跟上技术发展步伐，通过为参与者使用的任何交易系统应用一致规则来简化并减少复杂性，统一证券和期货市场的交易系统规则和保障措施，并使ASIC的规则框架与国际证监会组织（IOSCO）关于算法交易的原则和国际最佳实践保持一致。

新加坡监管动态

• 流动性风险管理指南：新加坡金管局（MAS）发布了一份关于银行、商业银行和金融公司流动性风险管理拟议指南的咨询文件，更新后的指南将进一步明确MAS对银行流动性风险管理的监管期望，它们符合巴塞尔委员会（BCBS）的《稳健流动性风险管理和监管原则》，并巩固了MAS通过过去的审查和监管活动传达的期望。

马来西亚监管动态

• 人工智能：马来西亚央行（BNM）发布了一份讨论文件，阐述了其对马来西亚金融业发展和采用人工智能（AI）的拟议方法和观点，该文件概述：BNM在金融领域负责任的AI创新方面的立场，拟议的AI监管方法，以及关于负责任使用的行业指南，总体发展方法，包括加强创新和行业主导合作的优先领域。
• 气候变化：马来西亚央行（BNM）发布了关于气候变化联合委员会（JC3）会议的摘要，与会者讨论了地缘政治发展对全球供应链的影响，尤其是去碳化进程对气候格局的重塑，气候金融创新实验室（CFIL），该实验室于2025年6月推出，已获得广泛关注，马来西亚可持续金融统一分类法的制定计划。

印度监管动态

• 资本市场中介机构：印度国际金融服务中心管理局（IFSCA）已向以下类别的资本市场中介机构发布了通告汇编：信用评级机构；债券受托人；分销商；ESG评级和数据产品提供商；投资顾问；投资银行家；研究机构。
• 交易对手信用风险：印度储备银行（RBI）已发布一份征求意见稿，就资本充足率的相关规定进行修订，主要目的是明确作为印度证监会（SEBI）认可股票交易所清算会员的银行，在涉及股权衍生品和大宗商品衍生品交易时，需为CCR计提资本费用；对“利率合约”和“汇率合约及黄金”类别下潜在风险敞口（PFE）的附加因素进行调整，使其与巴塞尔委员会（BCBS）的指导原则基本一致。

泰国监管动态

• 资产管理公司运营指南：泰国证监会（SECT）发布了一份关于资产管理公司（AMCs）运营指南条例拟议原则和修正案草案的咨询，拟议修正案引入了在投资单位价值或价格计算不正确的情况下进行赔偿的额外选择，SECT正在就拟议的原则和条例草案征求公众意见，要点是为AMCs提供另一种选择，即从自有资金中向受影响的共同基金支付赔偿，作为减少受益超过应有水平的买方或卖方持有的投资单位数量的替代方案（在赔偿时仍有足够数量的投资单位）；增加AMCs向共同基金或受影响方支付货币赔偿的灵活性，赔偿金额大于实际损失。例如，考虑机会成本进行补偿。