行业动态
- 工信部、市场监管总局、国家能源局联合印发《电力装备行业稳增长工作方案（2025-2026年）》，目标传统电力装备年均营收增速保持6%左右，新能源装备营收稳中有升，新能源装备出口量实现增长。
- 方案提出加快风电等新能源装备产业高质量发展，巩固优势产业领先地位；加快推进陆上大型风电光伏基地，推动海上风电规范有序建设，积极推进风电和光伏发电分布式开发、水风光一体化开发；深化与新兴市场国家在风电、光伏、储能等领域全产业链合作；鼓励能源开发企业、装备制造企业、金融机构组团出海；研究制定风电装备制造行业规范条件和管理办法，推动风电装备研发迭代保持合理节奏；促进风电、光伏等新能源装备循环，鼓励企业开展退役叶片、光伏组件等再利用，稳妥推进发电机、齿轮箱等高附加值产品再制造。
- 国家发改委、国家能源局发布《关于完善价格机制促进新能源发电就近消纳的通知》，大力推动风能、太阳能等新能源资源开发利用，对助力能源绿色低碳转型、实现碳达峰碳中和目标具有重要意义。
板块涨跌与估值
- 本周电力设备板块涨跌幅为0.53%，在31个申万一级行业涨跌幅中排名第22。
- 本周风电设备板块涨跌幅为-2.04%，在124个申万二级行业涨跌幅中排名第121，跑输沪深300指数3.42个百分点，跑输创业板指4.14个百分点。
- 本周风电设备指数最新TTM市盈率为35.19倍，MRQ市净率为1.93倍。
个股涨跌幅排名
- 本周相关个股标的上纬新材、万马股份、五洲新春、中材科技和川润股份领涨，涨幅分别为14.77%、13.23%、12.14%、5.38%、4.64%。
- 本周相关个股标的新强联、运达股份、电气风电、盘古智能和三一重能领跌，跌幅分别为-7.62%、-6.81%、-6.26%、-5.76%、-5.71%。
宏观经济数据
- 2025年上半年GDP为66.05万亿元，比上年同期增长5.3%。
- 2025年1-7月全社会用电量58633亿kWh，同比增长4.5%。
风电装机数据回顾
- 截至2025年7月底，全国风电装机容量约5.7亿千瓦，同比增长22.1%。
- 2025年1-7月全国风电新增装机53.67GW，同比2024年同期增长79.50%。
- 2025年上半年全国陆上风电新增装机并网48.90GW，同比增长95.52%，海上风电新增装机并网2.49GW，同比增长200.00%。
原材料价格数据追踪
- 本周现货铜、现货铝、现货环氧树脂价格上涨，中厚板、螺纹钢价格下降，铸造生铁价格不变。
风电主机招投标情况及价格走势
- 本周风电机组启动招标共计1796.00MW，为7个陆上风电项目和3个海上风电项目。
- 本周共有5个陆上风电项目开标，规模总计1990.00MW。中标整机企业为东方风电、运达股份。
- 2023年以来海上风机中标价格下降趋势明显，均价为3266.17元/kW。
投资建议
- 大兆瓦新产品的推出和批量应用，降本工作持续推进，装机空间确定性高，盈利能力有望边际向好，重点推荐金风科技、运达股份。
- 塔架管桩环节产能利用率有望随着海风需求改善显著提升，从而出货量和单吨盈利齐升，重点推荐如大金重工、泰胜风能等区域优势明显，海外市场开拓顺利和获单能力较强的供应商。
- 铸锻件环节重点推荐如金雷股份、日月股份等大兆瓦铸锻件市占率较高且海外客户产品认证工作顺利推进、产能较为充足的供应商。
- 海缆环节重点推荐具备较强获单区位优势，高电压等级产品行业领先企业以及有望取得行业突破的企业，如东方电缆。
- 其他零部件环节重点推荐海外布局长久且与大客户关系稳定，产品认可度和市占率高的企业，如金盘科技、中际联合、麦加芯彩。
风险提示
- 原材料价格短期剧烈波动风险。
- 风电项目延期及装机不达预期风险。
- 宏观经济下行风险，全球政治形势风险，市场竞争加剧风险等。
