铜
- 短期走势：美国降息预期支撑铜价偏强震荡，但高价抑制消费，限制上行空间。
- 关键数据：
- 2025年8月中国电解铜产量117.15万吨，环比下降0.24%，同比上升15.59%。
- 伦铜库存减少950吨至157950吨，沪铜库存增加2103吨至81851吨。
- 观点及策略：美联储降息预期持续强化，国内传统需求旺季预期存在，但铜价高位抑制下游采购，叠加进口货源补充，短期谨慎短线参与。
原油
- 短期走势：供应过剩预期主导原油偏空格局，低位支撑来自美国对产油国的制裁和地缘局势不确定性。
- 关键数据：
- 原油期货主力合约在480-490区域震荡，短期盘面无明显方向选择。
- ESPO价格4147.06，TUPI价格4087.27，阿曼原油价格4214.21。
- 观点及策略：短期看480一线支撑，利空逻辑主导，整体上行空间有限，继续反弹抛空。
橡胶
- 短期走势：基本面逻辑多头略占上风，关注能否再企稳。
- 关键数据：
- 半钢轮胎产能利用率环比+5.69个百分点，全钢轮胎环比+5.57个百分点。
- 山东市场天然橡胶价格整体调降200。
- 观点及策略：橡胶期价承压回落至15800一线，关注15800一线支撑，若跌破下看15650，短多暂退，待调整完毕后再择机试多。
工业硅
- 短期走势：向上驱动不足，期货延续震荡。
- 关键数据：
- 2025年8月工业硅产量38.57万吨，环比增加14.01%；多晶硅产量13.17万吨，环比增加23.89%。
- 工业硅社会库存53.9万吨，环比增加0.2万吨；多晶硅库存21.9万吨，环比增加0.8万吨。
- 观点及策略：开工维持稳定，供应宽裕，需求不佳，但“反内卷”政策及成本支撑下不宜过度看空，短期期货震荡反弹，高度有限，日内短线参与。多晶硅企业延续挺价，减产进度不及预期，高位空单谨慎短线参与。
