核心观点与关键数据
近期甲醇基本面偏弱,主要受制于高库存,价格持续偏弱。虽然荣信一期甲醇装置停车、港口下游MTO兴兴开车等利多因素兑现,但供应压力较大,下游MTO能否有效去库是关键。
基本面分析
- 现货市场:甲醇现货价格本周回落,基差报价01-95元/吨附近,10月中纸货基差报价01-60元/吨。沿海和内地基差均震荡,内地市场价格震荡,西北地区价格本周亦震荡。
- 产业链利润及开工情况:新增检修装置较多,甲醇开工率略微走弱。检修装置复产较多,甲醇产量开始增加。二甲醚开工率震荡,甲醛开工率震荡反弹,西北甲醇制烯烃开工率高位震荡。MTO装置开工率震荡,MTO利润继续回升。
- 库存情况:甲醇本周港口继续累库,上游略微累库,关注后期累库速度。
后市展望
甲醇基本面环比有好转预期,但供应压力较大,下游MTO能否有效去库是关键。长期来看,甲醇可能仍需等待买入时机,建议震荡偏弱思路对待。单边策略:震荡偏弱思路,前期空单离场,多单建议等待更低价位或驱动明确。对冲策略:观望。风险因素:地缘政治局势突变导致伊朗甲醇出口受阻。