周度要点小结
- 宏观方面：工信部等六部门开展汽车行业网络乱象专项整治行动，重点整治非法牟利、夸大虚假宣传和恶意诋毁攻击问题；中国8月PPI同比下降2.9%，降幅收窄。
- 海外方面：交易员预期美联储2025年底前降息三次，分别在9月17日、10月29日、12月10日公布利率决议；美国可能向G7施压对印度和中国购买俄罗斯石油提高关税；美国最高法院将审理特朗普关税上诉案。
- 供需方面：产量自5月中旬以来回升，库存连续5周下降至中性水平；原料端进口锰矿石港口库存下降，下游铁水产量受阅兵控产影响大幅回落；内蒙古和宁夏现货利润为负，8月钢厂采购招标价格环比上涨。
- 技术方面：锰硅主力周K线下于60均线，周线偏空。
- 策略建议：宏观政策扰动盘面，煤炭走强支撑合金反弹，硅锰期货5800-6000区间震荡运行。
期现市场情况
- 持仓量：硅锰期货合约持仓量环比下降3730手至56.7万手。
- 月差：硅锰5-1合约月差环比增加2个点至40。
期货市场情况
- 仓单量：锰硅仓单数量环比减少1420张至61440张。
- 合约价差：锰硅硅铁1月合约价差环比下降32个点至258。
现货市场情况
- 内蒙古硅锰现货：报5680元/吨，环比上涨10元/吨，基差为-152元/吨，环比增加92个点。
产业情况
- 产量：全国187家独立硅锰企业开工率47.38%，日均产量30590吨，五大钢种硅锰需求70%，全国硅锰产量214130吨，环比增0.61%。
- 库存：全国63家独立硅锰企业库存量166800吨，环比增6300吨，库存中性。
上游情况
- 电费：宁夏电费环比增加0.02元/千瓦时，内蒙古电费持平。
- 锰矿港口库存：环比增加1.80万吨至443.20万吨。
- 全球发运量：南非锰矿环比下降1.52%，澳大利亚锰矿环比上升24.53%，加蓬锰矿环比下降5.06%，加纳锰矿为0万吨。
- 生产利润：北方大区现货生产利润-185元/吨，南方大区现货生产利润-550元/吨。
下游情况
- 铁水产量：Mysteel调研247家钢厂日均铁水产量240.55万吨，环比增11.71万吨，同比增17.17万吨。
- 钢招定价：南方钢招定价环比下跌，北方市场价格5600-5650元/吨，南方市场价格5630-5680元/吨。
