房地产行业报告深圳优化购房政策，期待楼市温和回升

核心观点与数据

• 政策放松与市场预期：深圳发布优化购房政策，包括不限套数、取消部分区域限购、企事业单位可全市购房、统一贷款利率等，叠加季节性因素，预计9-10月新房销售将有所改善。
• 新房市场：上周30大中城市新房成交面积150.68万方，累计同比-4%；近四周平均成交面积128.88万方，同比-3%，环比持平。一线城市成交面积同比-15.3%，环比+0.2%；二线城市同比+5.1%，环比+0.6%；三线城市同比-2.7%，环比-2%。14城商品住宅可售面积8005.69万方，去化周期17.51个月，一线城市去化周期12.59个月。
• 二手房市场：上周20城二手房成交面积195.43万方，累计同比+15.2%；近四周平均成交面积195.43万方，同比+6.5%，环比-1.2%。全国城市二手房出售挂牌量指数环比-2.2%，挂牌价指数环比-0.07%。
• 土地市场：上周100大中城市新增住宅类土地80宗，成交41宗，成交/供应比0.5；商服类土地成交/供应比0.49。近四周住宅类土地成交楼面均价5084.5元/平方米，溢价率5.16%，环比+0.92pct；商服类土地溢价率0.42%，环比-0.24pct。

行情回顾

• 上周A股申万一级房地产行业指数下跌1.48%，跑输沪深300指数0.67pct；港股恒生物业服务及管理指数下跌0.69%，跑输恒生综合指数2.16pct。

关键房企与物企表现

• A股重点房企涨跌幅前5位：万通发展（+2.71%）、华联控股（+2.16%）、中国国贸（+2.04%）。
• 港股重点房企涨跌幅前5位：新世界发展（+9.37%）、恒隆地产（+7.2%）、中国海外宏洋集团（+3.54%）。
• 重点物业服务企业涨跌幅前5位：华润万象生活（+2.01%）、金科服务（+1.87%）、碧桂园服务（+0.46%）。

风险提示

• 政策不及预期，行业销售不及预期，收储进度不及预期，市场情绪极端避险。