固态繁荣前夕，材料端多点开花

核心观点与关键数据

• 固态电池行业趋势：固态电池是今年行业主线，预计9-10月工信部将审核相关电池企业的产品，10月可能性较大，板块值得关注。固态电池技术颠覆性强，有望解决电池“不可能三角”问题。
• 技术路线：固态电池技术路线分为氧化物和硫化物，氧化物短期确定性更强，产业端优先放量，逐步过渡到硫化物。预计2027年半固态电池市场空间约40-50Wh。
• 设备端：设备端技术相对定型，优先受益于产业扩张。重点关注前中段设备，如制片、挤出混料拌料、激光开槽和交易环节。看好海木星，因其二季报减值释放，在手订单充足。
• 材料端：材料端技术尚未收敛，关注氧化物和硫化物路线。重点关注降本和界面接触问题。新型集流体材料是重要方向，复合铝箔在消费电子领域应用前景广阔，看好英联和客串。
• 新兴材料：正极材料关注新型钴酸锂或镍钴锰酸锂产品，负极材料关注新型铁锂或铜镍镀镍产品，解决硫化物体系腐蚀问题。市场空间超百亿。

研究结论

• 设备端优先关注：设备端技术收敛，受益确定性高，优先关注海木星等标的。
• 材料端关注新方向：材料端技术尚未收敛，关注降本、界面接触和膨胀问题，重点关注复合铝箔、新型正负极材料。
• 关注产业进展：9-10月工信部审核，预计铝箔环节将有新的产业进展，关注英联和客串。