2025年8月贸易数据解读：对美出口下滑幅度扩大，8月出口增速下行

2025年8月中国出口同比增速为4.4%，较7月下降2.8个百分点，主要受对美出口降幅显著扩大拖累。其中，对美出口同比下降33.1%，降幅扩大11.4个百分点，主要因高关税政策持续影响。尽管如此，对欧盟、日本、东盟及“一带一路”共建经济体的出口增速加快，显示贸易多元化缓解外部冲击。以人民币计价，8月出口、进口额同比增速分别为4.8%和1.7%，增速差主要源于人民币对美元贬值。

8月进口额同比增长1.3%，增速放缓2.8个百分点，主要受出口增速下行拖累，以及国内有效需求不足影响。主要进口商品中，原油、铁矿石、大豆进口量同比增速大幅放缓，拖累进口额增速。

展望未来，9月出口增速可能进一步下行至2.0%左右，主要因对美出口持续下滑，且美国与其他经济体达成经贸协议导致全球贸易增速放缓。此外，全球经济持续放缓及中国对外投资增速下行也将拖累出口。预计四季度出口将转为同比负增长。

9月进口增速可能进入负增长状态，预计同比降幅约-1.0%。未来影响进口的主要因素包括外部环境波动和国内提振内需政策效果。四季度初国内稳增长政策预计将支撑进口增速。