金工定期报告：估值异常因子绩效月报

估值异常因子绩效回顾
东吴金工“基本面选股因子”系列研究介绍了三种估值异常因子：估值偏离EPD因子、缓慢偏离EPDS因子和估值异常EPA因子。

• EPD因子：2010年2月至2025年8月，全市场5分组多空对冲年化收益17.47%，年化波动9.94%，信息比率1.76，月度胜率70.59%，最大回撤8.93%。
• EPDS因子：同期全市场5分组多空对冲年化收益16.12%，年化波动5.74%，信息比率2.81，月度胜率78.61%，最大回撤3.10%。
• EPA因子：同期全市场5分组多空对冲年化收益17.29%，年化波动5.14%，信息比率3.37，月度胜率80.75%，最大回撤3.12%。
• 8月收益统计：全市场EPA因子5分组多头收益7.72%，空头收益8.34%，多空对冲收益-0.63%。
• EPA因子选股模型：结合布林带均值回复策略与估值修复逻辑，剔除Beta、成长与价值风格影响。2010/01-2022/05内，月度RankIC均值0.061，RankICIR 4.75，5分组多空对冲年化收益18.29%，信息比率3.76，胜率86.99%，最大回撤1.53%。

风险提示
所有统计结果基于历史数据，未来市场可能发生重大变化；单因子收益波动较大，实际应用需结合资金管理和风险控制。