市场情绪偏弱，钢矿延续震荡

钢材&铁矿石日报

核心观点

• 螺纹钢：主力期价震荡运行，录得0.16%日跌幅，量缩仓增。现阶段，供需双增局面下螺纹钢基本面未见改善，产业矛盾累积，库存持续增加，钢价继续承压。相对利好的是成本抬升与旺季预期，预计延续弱势寻底态势，关注需求表现情况。
• 热轧卷板：主力期价偏弱震荡，录得0.36%日跌幅，量缩仓增。目前来看，热卷需求韧性尚可，给予价格支撑，但外需隐忧未退，且供应收缩难续，基本面并未实质性改善，叠加市场情绪不佳，预计走势延续震荡走弱态势，关注钢厂生产情况。
• 铁矿石：主力期价震荡运行，录得0.06%日涨幅，量缩仓稳。现阶段，铁矿石需求走弱，而供应稳中有升，矿石基本面有所走弱，叠加估值相对偏高，预计矿价将承压震荡走弱，关注钢材表现情况。

产业动态

1. 中指研究院：三季度专项债收购闲置存量土地进度提速，截至8月末，26个省市已公示的拟使用专项债收购闲置存量土地的总金额超6100亿元。
2. Mysteel：九大建筑央企2025年上半年业绩报已全部披露，合计营业收入33319.29亿元，同比下降4.39%；合计净利润777.27亿元，同比下降7.52%。
3. Mysteel：2025年8月份有14个钢铁项目开工或投产，其中金鼎钢铁、安徽六钢等项目开工；衢州元立金属、弘毅新材、中南股份等项目投产。

后市研判

• 螺纹钢：供需两端均有所回升，建筑钢厂复产叠加转产回流，螺纹钢周产量环比增5.91万吨，供应再度回升并至年内高位。需求迎来改善，周度表需环比增9.41万吨，但高频每日成交延续低迷，下游行业未见好转，需求改善空间存疑。预计延续弱势寻底态势，关注需求表现情况。
• 热轧卷板：供需两端平稳运行，板材钢厂生产弱稳，热卷周产量环比降0.50万吨，供应小幅收缩，短期供应存收缩预期。热卷需求弱稳运行，周度表需环比降0.55万吨，高频成交表现疲弱，下游冷轧产量高位趋稳，需求韧性尚存，但内外价差延续低位，仍需提防外需隐忧发酵。预计走势延续震荡走弱态势，关注钢厂生产情况。
• 铁矿石：供需两端均有所走弱，钢厂生产趋弱，矿石终端消耗高位回落，上周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗双双下降，短期限产扰动发酵，叠加钢厂利润在收缩。国内港口矿石到货如期回升，海外矿商发运高位攀升，后续澳巴到货量将增加，海外矿石供应维持高位，内矿供应相对受限。预计矿价将承压震荡走弱，关注钢材表现情况。