大行科工招股说明书

大行科工（深圳）股份有限公司（以下简称“大行科工”）的业务主要围绕大行品牌自行车的销售及相关产品的销售展开。公司采用多渠道销售策略，包括线下經销、线上直销和海外销售。

核心观点：

• 公司收入主要来源于大行自行车的销售，且收入持续增长。
• 公司毛利率维持相对稳定，体现了其成本控制能力。
• 公司积极拓展线上销售渠道，并加强品牌建设，提升了市场竞争力。
• 公司计划通过全球发行募集资金，用于生产系统现代化、拓展运营规模、强化经销商网络及策略性品牌发展。

关键数据：

• 截至2024年12月31日止年度，公司总收入为人民币450.7百万元，同比增长50.1%。
• 公司毛利率为33.0%，毛利为人民币148.7百万元。
• 公司计划将全球发行募集资金中约30.0%用于生产系统现代化及扩大运营规模。
• 公司计划将全球发行募集资金中约30.0%用于强化经销商网络及策略性品牌发展。
• 公司计划将全球发行募集资金中约30.0%用于加强研发能力，提升技术。

研究结论：

• 大行科工在大行品牌自行車市场占据领先地位，并具备向更广阔的自行车市场扩张的能力。
• 公司未来发展战略清晰，并拥有充足的资金支持。
• 公司面临的主要风险包括市场竞争、汇率风险和流动资金风险，但公司已采取措施进行管理。