电气设备板块本周上涨3.99%，表现强于大盘。行业层面，人形机器人、储能、电动车、AIDC、锂电&固态、风光新能源、工控和电力设备等行业均有所发展。
机器人板块：英伟达推出Jetson AGX Thor机器人芯片模块，开发套件售价3499美元；深圳智能机器人灵巧手大赛启动；梅卡曼德机器人完成近5亿元融资；富佳股份联合芯禾机器人发布粮面智能平粮机器人。预计人形机器人远期市场空间超15万亿，25年量产元年，特斯拉引领市场。当前阶段无需过分担心份额与价格，快速放量阶段或将经历各环节产能紧缺，厂商量利双升。未来催化剂众多，包括T新方案定型、国内科技大厂人形机器人进展更新、国内人形机器人开始小批量交付车企等。继续全面看好人形板块，看好T链确定性供应商和头部人形核心供应链、看好总成、灵巧手、整机、以及丝杠、谐波、传感器、运控等核心环节。
储能板块：美国大储6月装机1288MW，同环比+3%/-17%；德国大储6月装机116MWh，同比+392%；澳大利亚24Q4新增大储并网2个，合计419MW/1277MWh。国内储能市场已达成共识，订单量饱和，本周储能电芯价格平稳。预计全球储能装机25-28年的CAGR为30-40%，看好储能逆变器/PCS龙头、大储集成和储能电池龙头。
电动车板块：7月国内电动车销量126万辆，同环比+27%/-5%，电动化率49%，出口22.5万辆，同环比+118%/10%。比亚迪7月销量34.4万辆，同环比+1%/-10%；吉利汽车7月电动车销量13万辆，同环比+120%/+6%；鸿蒙智行4.8万辆，同环比+8%/-9%；小鹏3.7万辆，同环比229%/+6%；理想3.1万辆，同环比-40%/-15%。7月欧洲9国合计销量22.1万辆，同环比41%/-20%，电动车渗透率27.4%，同环比+7.7/-1.3pct。预计全年国内电动车销量25%增长至1600万辆，欧洲销量25%增长。美国电动车销量25年1-7月增长3%，7月销量14.4万辆，同比13%，环增21%，特斯拉销量4万辆，同比-20.9%，环增0%。美国电动车补贴9月取消，全年销量预计承压，但电动化空间广阔，26H2年销量有望恢复。
锂电&固态：7月中汽协电动车销量126万辆，同环比+27%/-5%，阶段性增速放缓，全年预计25%增长至1600万辆；欧洲9国合计销量22.1万辆，同环比41%/-20%，销量持续强劲，且H2新车周期开启，预计未来2-3年可持续维持20%+；排产端看，储能满产，供不应求，9月排产进一步5-10%增长，各环节龙头产能打满，订单向二三线外溢，预计26年需求仍可20%增长，板块仍处于估值底部。固态电池产业链发展迅速，比亚迪、国轩高科、一汽集团60Ah车规级电芯已下线，能量密度可达350-400Wh/kg，充电倍率1C，循环寿命1000次，节奏时间早于预期半年左右。工信部项目预计25年底前进行中期审查，目前电池材料体系已定型，原材料性能已达量产要求，核心难点在于电池制造工艺，预计25H2-26H1进入中试线落地关键期。
风光新能源板块：光伏：硅料价格维稳坚挺，主流硅料企业报价均在50元/公斤以上；硅片价格小幅上涨；电池片价格小幅上涨；组件价格未有太大波动，终端对组件涨价仍持观望。风电：25年国内海风10GW+，翻倍增长，Q2是拐点，欧洲海风进入持续景气周期，继续全面看好海风，陆风100GW+，同增25%，铸件等零部件涨价，风机毛利率逐步修复，推荐海缆、海桩、整机等。
工控和电力设备板块观点：工控25年需求总体继续弱复苏，锂电需求恢复、风电、机床等向好，同时布局机器人第二增长曲线，全面看好工控龙头。电网：25年电网投资确定增长，出海变压器高景气，看好Alpha龙头公司。
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风险提示：投资增速下滑，政策不达市场预期，价格竞争超市场预期。
